一根中阳线改变股市信仰？——道达对话牛博士

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

持续调整多日的A股市场，终于在本周五迎来逆袭。沪指大涨67.65点，以3338.09点报收，涨幅达2.07%；同时，创业板、科创板也全线反弹。

一根中阳线，到底能不能改变股市信仰？而就在这两天，市场的消息面也出现了诸多变数。相信这个周末，大家都在期盼A股在下周能够有所改观。

牛博士：达哥，你好。在上周日的栏目中，你说科创板很可能见底了。而从本周市场的表现来看，确实科创板提前大盘展开反弹，科创50指数的周涨幅更是接近7%。今天，首先还是请你对本周市场进行一下点评吧。

道达：应该说，进入9月之后，市场总体是比较低迷的，两市成交量持续萎缩，热点切换非常频繁，市场赚钱效应明显减弱。不过，由于科创50ETF的获批，再加上此前科创板的调整幅度也非常大，这使得科创板见底反弹的概率大幅增加。

科创板的反弹，除了自身跌幅较大、ETF资金入场的预期增强之外，还有一些其他因素在影响。比如创业板低价股的炒作开始明显降温，而白马股近期也遇到一些麻烦，长春高新、贵州茅台下跌等插曲的出现，使得本身超跌的科创板再度受到资金关注。这其实也还是“水往低处流”的道理。

但在周五之前，整个市场都还是处于一个非常低迷的运行格局之中，再加上一些外部因素的影响，使得指数的窄幅波动一直未能被打破。而到了周五，沪指突然放量上行，指数收出中阳线，一举突破多条均线的压制，这也给下周的市场带来了期待。

从市场热点看，券商、保险等权重股集体走强，对指数的带动作用非常明显。周五盘后，蚂蚁集团IPO过会的消息，看来对市场的影响还是很明显。

牛博士：你的意思是，蚂蚁集团在科创板上市的闪电过会，是引发周五强劲反弹的重要原因？

道达：蚂蚁集团过会，意味着该公司A+H上市进入倒计时，其上市时间可能在10月下旬。根据此前的报道，蚂蚁集团的计划募资高达480亿元，将是今年最大规模的IPO，上市后市值预估会突破万亿元。

也就是说，蚂蚁集团上市后，对资金面的抽血效应估计会比较严重，需要非常多的资金来承接，对二级市场带来巨大压力。不仅如此，还有金龙鱼、吉利汽车等不少大盘股在A股上市，这些都是压力。

但是需要指出的一点是，蚂蚁集团在A股上市，必然会成为主力机构决不能放过的“唐僧肉”，大家都想去参与新股的申购，不管是网下申购，还是网上申购，但凡有机会，机构资金都是不会放过的。而根据现在新股发行按照市值配售申购的方式，要想参与市值配售，必须获得配售的额度。

而根据相关规则，沪市新股配售额度计算方法：按其T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。每1万元市值可申购一个申购单位。

也就是说，如果你想获得更多的配售额度，就必须持有足够多的沪市股票，对机构而言，要想顶格申购，那就必须要多买沪市股票。

所以，在计算配售额度的期间，机构很可能会大举买入一些估值便宜，风险较小的品种，用来计算市值。一般来说，金融股成为首选，另外还有一些中字头公司，且质地还不错的低价股，也会成为选择。比如，周五放量上涨的中国建筑以及煤炭股等。

另外，我们还可以计算一下，如果9月18日蚂蚁集团过会，将时间倒推一下，从下周一开始的20个交易日作为计算配售额度的时间，那么蚂蚁集团的申购日期很可能就是在10月底。当然，随着时间的推移，机构持有沪市的市值买够了，那么买入的动力也会逐渐降低。

牛博士：听你这么分析，到确实也有这个可能。周末还有一件大事，就是国联证券和国金证券的合并事项，对于这件事，你怎么看？另外，你认为这对接下来的市场会产生怎样的影响？

道达：券商整合，大家都一直盯着中信建投和中信证券，但这一次，国联证券和国金证券却是开了个头。昨天我也在网上看到了传闻，直到今天下午，两家券商都分别发布了公告，将从明天开始停牌。

先说合并这件事，这确实是今年证券行业一件非常大的事情，而且两家公司都是上市金融机构，所以在合并过程中，都会非常的谨慎，中间涉及到方方面面的事情，比如股权结构、公司内部治理、各项业务的整合，还有客户、员工等方方面面。

整个过程可能时间会比较长，但对两家公司来说，国联证券是刚上市不久的地方性小券商，国金证券是上市多年的全国性中型券商，两家合并之后做大做强，未来肯定有机会获得更好的发展。

接下来，两家券商都将停牌，但券商股的炒作，有可能因此成为一个契机再次展开。

牛博士：对于后市你怎么看，周五这根中阳线，是否能够改变股市信仰？这一点，大家还是很关心。

道达：这根中阳线，确实是非常重要的，在此之前，市场跌得已经有些让人失去信心了。周五反弹之后，暂时可以缓解一下危机。

但影响市场方向发展的，是很多因素综合影响的结果，除了自身因素外，还有来自外部因素的影响。比如中美经贸方面，在这个周末也出现了一些消息，这里就不展开谈了。

至于下周的行情，我觉得短线还是可以期待一下，大盘指数放量突破了多条均线的压制，后市有望再冲一下。但是，马上临近国庆长假，这个因素要考虑进去，这次休市时间比较长，中间不确定因素较多，节前即便有反弹，也要保持足够的谨慎。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。