新债王：美国经济已淹没在“债务海洋”中

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美国经济正在债海浮沉。

有着“新债王”之称的投资公司DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach在近期参加《巴伦周刊》举办的一个10人讨论小组时表示，由于垃圾债券大量销售和投资级公司债的大幅增长，再加上美联储不再依赖量化宽松政策，美国经济已深陷“债务海洋”（an ocean of debt）。

不仅如此，Gundlach还与特朗普声称他推动美国迎来史上最强经济时期的言论唱反调，因为他认为这种所谓的增长是以债务为基础的。

通过引用USDebtClock.org网站上流传出来的数据，他指出美国无资金准备债务（unfunded liabilities）已经达到122万亿美元，相当于美国GDP的六倍。

“我并不是说经济会很糟糕，而是会因刺激支出而人为走强”，Gundlach对上述讨论小组表示，“如果经济如此强劲，我们本应采取相反的措施（削减债务规模），但我们却在发行增量债务”。

他在近期在接受CNBC采访时大胆预测，美国十年期国债利率将会在2020或2021年上升至6%，创下2000年以来的新高。

根据Gundlach的推测，未来数年内美债收益率还要至少翻一倍多才能达到他的目标。但在2000 年时美国GDP增长率为5.27%，目前美国的GDP增长率仅为3%，还有持续放缓的预期。

本周早些时候，华尔街见闻就曾提及，Gundlach称美股将变成“担保债务凭证（CDO）的残余”，因为上市公司举债过多。而信用评级机构对企业杠杆太过乐观，他建议应该投资那些资产负债表强劲的公司。

鉴于2018财年美国公债达1.4万亿美元，远超约9000亿美元的预算赤字规模，他称美国联邦政府债务与GDP之比到了彻头彻尾恐怖的地步，美国可能处于债务复合周期的拐点。

华尔街见闻 周明明