下游需求增长+政策扶持 机床股涨势凶猛

每经记者  魏玉卿

        按照申银万国行业分类，机床行业有7家上市公司，分别是沈阳机床、秦川发展、华东数控、法因数控、青海华鼎、昆明机床和南通科技。尽管公司数量不算多，但一些个股在进入11月份后，走势却异常突出，如华东数控，股价从30元附近一路飙升至50元，一个多月时间股价上涨了65%，另外秦川发展、法因数控等个股也有不俗的表现。

        券商研究员对此认为，在政策扶持以及下游需求增长的带动下，机床行业正在阶段性复苏，其中数控化程度高、符合相关政策扶持的企业最先开始复苏，而这也是机床股走势较强的主要原因。而从上市公司数控化程度来看，华东数控的数控化率最高。

四季度将实现正增长

        资料显示，截至到2008年末，国产机床国内市场占有率为61％，而这些大都是附加值较低的简单经济型数控机床，占比近70%；高档数控机床依赖进口的局面仍未打破，国外公司大约占领国内高档机床85%的市场份额。

        汽车、机械制造、军工、铁路等行业是机床行业的主要下游行业，华泰证券陈耀邦认为，机床行业经历了前三季度低迷过后，行业拐点已经出现。湘财证券刘金钵也指出，2009年1~8月份，在内需政策的刺激下，机床行业触底反弹，月度产量数据同比已从最低点-34%缩窄至-9%，但从盈利指标来看，2009年1~8月份机床行业利润总额同比依然是负增长。

        刘金钵预计，机床行业第四季度将实现正增长，这主要是受益于汽车、机械等下游行业的快速增长。而汽车业是机床的最主要下游行业，占机床下游行业的45%左右。今年前三季度，在相关政策推动下，国内汽车行业出现了井喷行情，特别是8月份汽车产量同比增长创历史新高。

政策扶持是一大看点

        除了受下游产业快速增长的带动外，不少券商研究员还认为，政策效应的逐步显现也是看好机床行业的一大原因。

        近年内，相关部门出台了《机床行业重大专项规划》及《高档数控机床与基础制造装备重大专项》。长城证券徐星月指出，“高档数控机床与基础制造装备”是国家16项科技重大专项之一，规划计划投资高达221亿元，其中中央直接投资100亿。今年是重大专项实施的启动年，中央财政拟投入20.39亿元，计划总经费61.36亿元，承担单位自筹及地方配套经费40.97亿元（地方配套资金不低于中央财政投入经费的20%）。

        而就在近日，该重大专项立项和经费配套通知已陆续下发到上市公司。沈阳机床在12月4日披露，公司实际共向工信部申请立项6个课题，包括HTC2550hs高速数控车床及车削中心、HTC3250μn精密数控车床及车削中心、HTM40100卧式铣车（车铣）复合加工中心等。公司表示，这六个项目中标的可能性很大。此外,重大专项申报说明中明确规定：地方政府配套资金不少于中央配套资金的20%(其余资金企业自筹)。假定这六个项目每个项目约获得600万政府补助，则公司可获得的中央和地方政府补助资金就4300万元。

        秦川发展12月3日发布公告，公司申请的“高速、精密、大型数控圆柱齿轮磨齿机”、“精密拉刀数控成形磨床”等4项课题得到工信部立项，4项目总预算合计为1.85亿元。按照测算，地方和中央政府给予上市公司的研发费用补贴高达4596万元。另外，公司的控股股东陕西秦川机床工具集团公司及其子公司申请的“汉江高速、重载、精密滚珠丝杠及直线导轨研究”等5项课题也同时获得立项，又可获各级政府补助资金1500万元。

        此外，青海华鼎也于11月10日接到工信部通知，公司申请的课题获得中央2013万补贴。

        刘金钵认为，该补贴的实施有助于机床行业未来三年的快速发展，像秦川发展获得的补贴与公司自己的投入比例就达到了1：1。

重点公司

华东数控受益下游铁路投资增加

        华东数控是机床行业上市中数控化率最高的公司，公司的主要产品是龙门磨床、龙门铣床。今年上半年，公司数控机床销售收入同比增长79.53%，其中大型数控龙门机床增长明显，同比增长213.17%。这样的高增长主要是得益于下游铁路投资的带动，其磨床几乎处于市场垄断地位。此外，公司与德国西斯庄明合作开发三种重型机床，还拟公开增发筹集资金3.5亿元，用于数控大型机床技改项目。同时，公司还准备进入核电的机床领域。

秦川发展基础雄厚转型迅速

        秦川发展的股价从今年10月份的7元附近一路飙升到了10元，昨日（12月11日）报收于10.64元。前三季度，公司实现营业收入7.92亿元，实现净利润6481.58万元，每股收益0.186元。券商研究员对秦川发展的评价是，公司基础实力雄厚，市场适应能力强，能根据市场，迅速转型。上半年，公司瞄准国家重点行业、大项目，加大船舶、风电、轿车项目投入，使得公司的大型磨齿机、龙门车铣镗复合加工中心、数控车轴磨等新产品打入国内高端市场。公司主要业务机床类产品上半年的毛利率达到34.68%，高于去年同期的31.32%。



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