券商机构晚间推荐10大板块潜力股

 

工业机器人行业专题报告:从日本机器人产业发展历史看我国未来趋势

类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司

 

本篇报告回顾了日本七八十年代工业机器人产业的发展和崛起,并基于目前中国劳动力市场的现状和工业发展进程,预测我国工业机器人行业即将进入爆发式增长的阶段,未来市场空间巨大。产业层面,拥有市场将掌握发展主动权;公司层面,拥有核心技术和规模效应将在后续激烈市场竞争中占据优势,我们长期看好该领域龙头企业。

日本工业机器人发展主要经历了四大历史阶段:1967-1970年摇篮期、1970-1980年实用期、1980-1990年普及提高期、1990年至今的平稳成长期。

日本工业机器人保有量稳居世界第一。截止2012年,日本工业机器人保有量为31万台,约占全球机器人保有量的30%,为世界上最大的工业机器人消费和应用国,同时也是最大的生产和出口国。

劳动力短缺、产业升级和政策支持造就日本工业机器人产业发展的黄金20年。当前日本制造的工业机器人无论在技术上还是应用上,都处于世界领先地位。1970-1990年,日本工业机器人更是经历了爆发式增长的20年,大幅超越美国。机器人技术源于美国,却在日本得到了产业化规模发展,这主要得益于当时日本经济高速发展,劳动力紧缺、人力成本大幅上升的社会背景,而政府一系列的扶植政策也使机器人的应用得到进一步的推广。

爆发式增长的初期,千亿市场空间。对比日本工业机器人产业早期的发展,我们发现不管是从产业规模、社会背景还是政策支持方面,中国现在的情形和日本八十年代的时候非常相似。随着我国人口红利逐渐消失,工业自动化进程的逐步推进,国家层面政策的持续关注,机器人产业后期利好或可期待。

进口依赖严重,核心零部件亟需产业化。目前,我国机器人市场份额主要被国外行业巨头ABB、库卡、发那科、安川占领,大部分是依靠进口。在机器人关键部件的研发生产上,我国相关企业已经取得了一定的成果,但和日欧等国的领先品牌之间还存在一定差距,且市场占有率布不高。这些缺陷也是未来市场的增长点之一。

投资建议:长期看好工业自动化领域龙头公司。我国目前正面临“刘易斯拐点”,劳动力成本迅速上升。我们认为未来机器替代人将是大势所趋,人口红利的消失也将显著提升我国制造业自动化程度。在国家针对性的政策支持下,我们长期看好工业自动化领域。从日本的发展经验看,拥有市场将掌握产业发展的主动权。我们认为在诸多因素的作用下,我国工业自动化行业也将孕育出如日本发那科、安川等的优秀企业。重点推荐公司:机器人、博实股份。

 

原文：http://money.163.com/13/0828/15/97CHQK1O00254IU1_3.html

煤炭行业周报:冶金煤基本面继续领先各煤种

类别：行业研究 机构：民生证券股份有限公司

 

报告摘要:

一周数据点评

本周华北、华东及东北地区炼焦煤价格普遍小幅上调20-40元/吨,其中山西焦煤大矿本周20日正式上调铁路价格,此轮属试探性上涨,幅度10-30元/吨。国内喷吹煤市场继续平稳运行,钢厂采购积极性依然比较高,喷吹煤成交持续好转。

本周澳洲冶金煤持续之前的反弹局面。澳洲风景煤矿(A9.5V20S0.6CSR74)澳洲离岸价为146美元/吨,环比上涨6.5美元,到中国的CFR价格为158美元/吨,环比上涨5美元。从今年最低点7月18日至今,优质低挥发硬质焦煤的价格已经有了14美元的上涨,目前的现货报价和二季度长协价持平,不再倒挂。

上周沿海煤炭运价继续上涨。陕西动力煤市场出现有所回暖,陕煤集团下属矿区部分矿区上调5-20元/吨不等。山西大同地区动力煤价格暂稳,内蒙鄂尔多斯动力煤市场延续弱势局面。

焦煤股迎最佳投资时机

宏观经济企稳,基本面转暖。7月规模以上工业增加值、全国固定资产投资及用电量等数据均好于预期,近期水泥、玻璃、钢价、铁矿石价格持续反弹。

地产放松,全盘皆活。未来地产和政府投资均上升,带动钢铁水泥煤炭需求环比回升。

煤价反弹、成本下降,吨煤利润拐点显现。重点钢厂焦煤库存处于低位,钢价上涨的背景下,补库存已启动。最近全国多地焦煤价格普遍上涨,主要产煤大省纷纷出台政策,减免煤炭企业部分税费。

在宏观面企稳、煤价刚现拐点、还未对煤价形成明确预期时,是最好投资时机。从基本面看,经济不会强复苏,煤价上涨幅度可能不及2012年10-12月,煤炭股可能只是一个20-30%幅度的小反弹;但从市场博弈的角度看,出现50%幅度大级别反弹的可能性也存在。主要公司2013年PE处13-17倍估值水平,安全边际高。我们首推冶金煤,推荐:冀中能源、大有能源、永泰能源、潞安环能、兰花科创、昊华能源、通宝能源。

风险提示

京津冀大气环保治理超预期地抑制钢铁需求;再融资和IPO对市场的冲击。

基础化工行业每周观点旺季来临,涨价品种值得关注

类别：行业研究 机构：招商证券股份有限公司

 

9月份化工产品需求进入传统旺季,高油价推动部分产品价格近期反弹。产能过剩导致需求改善持续性不强,维持行业中性评级。农药行业受环保影响较大,需求稳定增长,重点推荐产能受限的百草枯。氨纶行业今明年无新增产能,消费升级提升需求增速,三季度氨纶旺季,价格有望维持强势,建议投资者重点关注。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增长,重点推荐行业龙头沧州明珠。

氨纶染料延续强势,新材料热点频出。上周基础化工指数下跌0.24%,相对收益率为0.96%。上涨板块主要为日化、新材料、氨纶和轮胎板块,收益率分别为7.3%、6.2%、6%和5.1%。创业板创新高带动新材料相关个股人气。9月进入化工产品需求旺季,涨价品种如氨纶、染料等股价表现持续强势。受仪征化纤拖累,涤纶板块跌幅居前,钾肥和聚氨酯板块继续下跌,分别下跌3.5%、3.5%和1.7%。

看好百草枯和氨纶。9月份化工产品需求进入传统旺季,高油价推动部分产品价格近期反弹。产能过剩导致需求改善持续性不强,维持行业中性评级。严厉的环保政策对农药和染料行业供给影响较大,需求稳定增长,重点推荐产能受限的百草枯,涨价持续性和空间相对更大。氨纶行业今明年无新增产能,消费升级提升需求增速,三季度氨纶旺季,价格有望维持强势,建议投资者重点关注。政府加强城市燃气管网改造,PE燃气管需求有望大幅增长,重点推荐行业龙头沧州明珠。中长期看,新材料仍是化工未来发展方向,相对看好显示材料、锂电池和光伏材料行业。

国际化肥股普跌,农药股微涨。上周国际化肥公司普跌,农药公司微张,精细化工涨幅居前。涨幅较大的化工股为陶氏(5%)、瓦克(4.8%)、赛得利(3.2%)、阿科玛(2.9%)和大金(2.8%)。跌幅较大的化工股为TERRA(-3.9%)、日立化成(-3.6%)、stella(-2.4%)和美盛(-2.3%)。跟踪的国际化工股2012-2014年PE平均值分别为16.7/21.2/15倍,PB平均值2.7倍。

风险提示:经济复苏低于预期,大宗商品价格波动风险,环保风险。

金融行业周报:上交所-进一步论证T+0交易制度

类别：行业研究 机构：宏源证券股份有限公司

 

报告摘要:

近期观点:近期因券商板块频现舆论指摘,传闻充斥市场,金融板块震荡反复,但中金所及时表示国债期货将按原计划进行,间接体现监管层稳步推进创新的态度。加之国务院同意央行牵头组建金融监管联席会议制度,类混业监管模式初现,加快推动金融创新配套的法规制度完善,以及交叉金融和跨界金融业务的发展,支持金融服务实体经济的大方向明确。同时券商中报明显体现券商ROE和杠杆率大幅提升,我们继续长期看好券商创新发展空间。昨日,上交所网上发布光大事件回应,从保护中小投资者权益、体现市场公平性的角度,上交所认为有必要进一步抓紧研究论证股票“T+0”交易制度。短期内交易性机会已现,建议择机介入中信,海通,华泰,招商,方正。请投资者关注东北证券下周限售股解禁。

板块市场表现:本周维持盘整行情,截止周五收盘,金融指数报1834点,周跌幅1.96%,跑输上证综指(上证综指周跌幅0.53%)。其中银行、保险板块跌幅最小,银行指数本周收于2018点,周跌幅0.57%,此板块中,又以兴业银行涨幅最大,周涨幅达1.76%;保险指数本周收于541点,周涨幅1.88%;本周证券信托板块跌幅最大,多元金融指数收于4492点,周涨幅5.31%,其中光大证券跌幅最大,周跌幅达18.81%。

公司新闻/公告:光大证券:自营股指期货被限制开仓19日超低价卖出国债.监管部门暂停光大非金融企业债券融资工具主承销业务及策略投资部自营业务.新华社:重罚光大证券A股才有希望.证监会调查组撤离光大证券或一周内公布结果,公司总裁已辞职.东北证券获准发行不超过19亿元公司债券.西南证券获准设立17家营业部.山西证券半年报.海通称正在核查系统情况有客户已提出索赔要求.、国金证券半年报:营收8.5亿,同比增5.87%.交通银行半年报:利润450.60亿元,同比增12.17%.

行业新闻/监管动态:上交所:将进一步抓紧研究论证股票“T+0”交易制度.肖钢:稽查执法量罚就高不就低,加大违法行为成本.中金所:国债期货上市准备工作仍在按原计划有序进行.苏宁云商董秘办称正筹备设立“苏宁银行”.路透社报道:外媒称五大行已上报大额可转让同业定期存单方案.

宏观要闻:周小川:中国经济不会连续下滑必要时会微调货币政策.8月汇丰中国制造业PMI初值升至50.1创4个月最高。

自贸区主题持续发酵,叠加交运板块估值修复

类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司

 

报告摘要:

继7月份国务院会议原则通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》之后,8月中旬国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区。目前正式方案尚未公布,但相关的配套政策在逐步露出水面。

26日,全国人大常委会审议《关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区内暂时停止实施有关法律规定的决定(草案)》。国务院建议,暂停实施上述法律有关规定的时间为3年,并及时对试行情况进行评估。

这一决定出台,受到市场广泛关注。有关专家指出,上海建设自由贸易试验区,改革的重要方向是终结审批制,逐步建立“以准入后监督为主,准入前负面清单方式许可管理为辅”的投资准入管理体制。

上海率先建设自贸试验区重大意义在于,通过推动建设具有国际水准的投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易试验区,使之成为推进改革和提高开放型经济水平的“试验田”,形成可复制、可推广的经验,发挥示范带动、服务全国的积极作用,由上海的试验区政策,继之到未来在全国多地的推广,将给全国带来政府职能转变、政策创新的重大利好。上海自贸区投资主题的内涵和外延仍在深入和不断拓宽,未来的政策创新仍将延续,自贸区投资主题仍将不断有新的主题内容可以延续。

我们认为,近期交运板块的骤升行情,主要是自贸区主题投资概念经历持续发酵后,结合了交运板块估值洼地,走出的一轮主题概念叠加估值修复行情。

我们认为,目前可以借助我们提出的交运板块估值修复投资线索,叠加自贸区投资主题,来进行投资选择。对于已连续涨停的相关个股,应保持理性投资思路,择机获利了结;对于长期深跌,基本面虽未迎来趋势性转变,但仍能受惠自贸区利好的公司,仍可择机介入。

重点公司为:上海机场、大秦铁路、中海集运、宁沪高速、东方航空、中国国航等,对于已连续涨停个股,我们不建议追涨介入。

机械、军工、环保行业日报:浙江实施百亿重点“机器换人”专项技改项目

类别：行业研究 机构：西南证券股份有限公司

 

重点关注:

机械

浙江嘉兴市实施百亿重点“机器换人”专项技改项目

2013年上半年中国风电建设统计评价报告发布

军工

有源相控阵职能雷达试飞可用于无人机装备

中国轰6K或改亚洲军力平衡美只能以航母抗衡

环保

国内大型火电将首次采用龙源余热回收技术

环保部:上半年空气超标天数近半地表水轻度污染

重点公司公告:

机械:1)一拖股份:对外提供担保公告;2)一拖股份:2013年半年报;3)

拖股份:第六届董事会第六次会议决议公告

军工:1)中航电子:关于收购资产评估备案情况的公告

电力设备与新能源行业国网集中招标中标点评:中标格局稳定,西电、四方份额环比提升明显

类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司

 

投资要点:

一次设备中标格局基本稳定:一次设备本次招标总量同比总体变化不大,环比有所下降。中国西电、思源电气中标结果较好。

1.变压器共招标变压器31500MVA,同比下降0.93%,环比下降18.37%。龙头企业中国西电、特变电工中标份额继续领先,分别为22.07%、13.65%,中国西电中标份额较上批提升10.24个百分点。

2.组合电器共招标组合电器989间隔,同比下降0.3%,环比下降26.69%。中国西电中标份额19.71%,继续领跑。

3.断路器共招标1283台,同比增长57.8%,环比减少35.17%。中标格局集中,山东泰开、中国西电、平高集团、思源电气合计72.74%。

4.电抗器共招标176台,同比下降4.86%,环比上升24.82%。北京电力、许继电气、山东泰开排名前三,份额23.86%、22.73%、15.34%。

5.电容器:共招标2933套,同比增长259.44%,环比下降41.09%。思源电气、山东泰开、中国西电份额19.57%、19.43%、18.65%。

6.隔离开关:共招标互感器4471台,同比增长14.85%,环比下降34.82%。思源电气、长高集团、平高电气份额依次为17.39%、16.07%和14.87%。

7.互感器:共招标互感器6879台,同比增长40.02%,环比下降9.36%。思源电气、天威保变中标份额分别为12.21%、8.28%。

二次设备中标情况:四方股份在保护类设备和计算机监控设备中标份额均较上批大幅提升。

1.保护类设备:中标集中度依然较高,前六大企业合计达90.42%。其中南瑞继保、四方股份和国电南自分列前三。四方股份中标份额较上批提升4.66个百分点,国电南自从上批不到1%大幅提升至14.73%。智能保护类设备前三依次为南瑞继保、四方股份、许继电气。

2.计算机监控系统:南瑞继保、四方股份、国电南自排名前三,份额分别为13.19%、12.58%、11.96%。智能设备前三大企业四方股份、许继电气和南瑞继保份额为16.89%、16.89%、14.86%,四方股份较上批提升近3个百分点,跃居第一。

有色金属行业数据周报:美缩减QE将限制黄金和工业金属持续反弹

类别：行业研究 机构：东兴证券股份有限公司

 

投资观点:

1、一周价格综述:现货需求增长促使黄金上涨,欧中数据良好带动工业金属反弹,中重稀土上涨动力减缓,钨价回调

2、投资建议:美国削减QE将带来风险;继续看好新材料和碳酸锂本周联储将发布7月FOMC会议纪要以及上周美国首次申请失业救济者数据,关于QE削减的进程和条件将对投资的风险偏好下降,带来相关风险,整体建议投资者谨慎。

持续强烈推荐铝加工新材料强烈推荐业绩增长确定的银邦股份(钛粉制造和热等静压业务将步入正轨)和利源铝业(业绩大幅增长);碳酸锂方面关注西藏城投(一期碳酸锂产能预期9月份释放1000吨)。