一周未来商业丨阿里拆分六大集团或将独立上市，京东再冲两个IPO，货拉拉递表港交所、Keep更新招股书

“每经未来商业智库”每周定期分享《一周未来商业》，围绕电商/新消费、物流/供应链、生活服务、以及未来商业创新创投领域，以“事件+短评”的形式，洞见未来商业发展趋势。

此次我们为您盘点3.27日-4.2日期间，共13件热点新闻事件。

#电商/新消费#

1、【张勇启动阿里“1+6+N”组织变革：设立六大业务集团，或将独立上市】

3月28日，阿里巴巴（NYSE:BABA，股价102.18美元，总市值2705.25亿美元；HK:09988，股价100.4港元，总市值2.13万亿港元）集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信《唯有自我变革，才能开创未来》，启动新一轮公司治理变革。根据方案，在阿里巴巴集团之下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。业务集团和业务公司将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团则将全面实行控股公司管理。

未来商业短评：在张勇主导之下，阿里巴巴启动了这次“24年来最重要的组织变革”。这是张勇所力倡的“敏捷组织”的延续。相比过去历次变革，这次的必要性更强，难度更大。如今的阿里巴巴已经成长为多业务、多业态的超大型组织，各大业务需要更独立的经营策略，以便灵活地应对市场竞争。值得关注的是，本次组织变革之后，阿里巴巴的中后台职能部门将全面做轻、做薄，多年以来积累的中后台能力，将进入到相关业务集团和公司。2015年，阿里巴巴恰恰是因为推动“中台战略”，一度成为互联网科技行业公司治理标杆。

2.【Keep更新招股书：2022年营收同比增长36.6%会员渗透率达10%】

3月28日，运动科技公司Keep向港交所更新招股书。招股书显示，2022年Keep订阅会员及线上付费内容收入8.94亿元同比增长60.0%，该增长主要源于Keep会员渗透率的不断上升，实现从2020年6.40%、2021年9.50%到2022年10.0%的连续三年增长。2022年Keep整体营收为22.1亿元人民币，同比增长36.6%，其中，2022年Keep自有品牌运动产品收入11.37亿元，依旧是营收最大来源，占比超过50%，该项收入增加主要源于运动产品客户增加、非DTC渠道产生的收入增加。

未来商业短评：此前，Keep的苦恼在于，拥有庞大的用户人群，但难以变现。比起之前的财务数据，新版招股书显示，Keep的经营整体数据有明显改善。就在3月27日，Keep发布健身新物种：体感运动主机“KS”（keep station）以及Keep首款专业版划船机“A1”，成为Keep完善AIoT版图的关键。百联咨询创始人庄帅告诉《每日经济新闻》记者，从强调专业，到强调快乐，Keep可以进一步扩大月活用户，到大健康这个更大的市场去。

3、【国美债转股方案获股东会通过 黄光裕将增持至超25%】

3月27日，国美零售（0493.HK，0.105港元/股，总市值41.77亿港元）发布晚间公告。公告显示，在当天的公司股东特别大会上，国美零售债转权方案获得78.96%的赞成票而被通过。据公告，此次债转股方案实施后，黄光裕及其关联方在国美零售的持股比例将增至25.66%。

未来商业短评：自2022年12月开始，黄光裕多次减持国美零售，其在国美零售的股权一路不断稀释2023年1月2日，国美零售提出其今年首个债转股的方案，3月27日国美零售股东会通过的新债转股方案，两次方案将切实提高黄光裕在国美零售中的控制权。

4、【钟薛高发布Sa'Saa系列3.5元冰棍】

3月29日，在上海举行的年度新品发布会上，钟薛高推出了名为Sa’Saa的系列新品冰棍。和以往均价在15元左右的产品不同，Sa'Saa系列产品仅售价3.5元，有红豆冰、绿豆冰、牛奶冰和可可冰四种口味。除了平价这一特征，品牌创始人林盛还表示，Sa'Saa也代表着年轻、时尚的品牌形象。他介绍，该新品的设计开发使用了包括ChatGPT、文心一言在内的多款主流AI产品，是冰品行业首款从起名到口味，再到设计，基本都由AI参与甚至主导的产品。

未来商业短评：钟薛高是否要借Sa'Saa系列进军平价雪糕市场？林盛在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，并没有去切入一个叫平价的雪糕赛道，它本来就是钟薛高品牌规划中的一部分，“作为一个比较丰满的品牌，它应该有不同的产品线、不同的品牌阵列去适应不同的消费者。”除了价格以外，Sa'Saa系列还有科技感这一特点。钟薛高力推“雪糕成为AI周边”这个概念，更多地是在讨好Z世代年轻人，增强产品与年轻人之间的互动性。

5、【TVB加码淘宝直播第二场直播 成交额7320万元】

3月30日晚，TVB淘宝第二场直播收获了7320万元的成交额，累计观看690万人次。前一天（3月29日），趁着第二场直播开播前，TVB宣布将加大投入力度、引入更多旗下艺人上淘宝开播。TVB电商业务负责人彭明晔表示，将倾斜更多资源到淘宝直播，打造最具影响力的主播矩阵。

未来商业短评：TVB入局淘宝直播，对双方而言可以说是一个互利之举。对于处于衰落中的TVB而言，加入淘宝直播能为其带来新的发展机会，对于淘宝直播而言，TVB港星的组团到来，也有助于其巩固内容化的战略方向。当前阶段，外援们的纷至沓来也给了淘宝直播打造更成熟的内容生态的契机，但最终决定淘宝直播内容化战略成效高低的，还是用户的态度。

6、【奈雪的茶发布2022年财报：新增门店数251家总营收42.9亿元】

3月30日，奈雪的茶（02150.HK,8.49港元/股，总市值145.61亿港元）发布2022年业绩公告，公告显示，2022年奈雪的茶总收入为42.916亿元人民币，去年同期这一数字为42.966亿元人民币。在门店方面，奈雪的茶截至2022年12月31日在全国89个城市拥有1068间直营门店，2022年新增门店数251家，其门店经营利润率约为11.8%，较去年同期的14.5%有所下滑。会员方面，奈雪的茶注册会员数量2022年增长至约5660万名，较2021年的4330万增幅约30.7%，会员月度复购率提升至26.3%。

未来商业点评：此次奈雪的营收出现上市之后的首次下滑。盈利能力一直是奈雪的茶亟需建设的领域，奈雪通过投资等方式不断增加自己的盈利能力，作为坚持直营的头部茶饮品牌，奈雪的茶内部继续降本增效、外部通过投资等手段不断深入到更大市场之中是必要之举。

7、【京东产发、京东工业拟独立上市】

3月30日晚，京东集团发布公告称，拟分拆旗下京东产发、京东工业于香港联交所主板独立上市。公告称，京东集团已向香港联交所提交分拆建议，且香港联交所已确认可进行拟议分拆。京东产发是京东集团旗下唯一的仓储物流设施开发运营管理子集团，持有集团旗下自建的全部仓储物流设施项目。而京东工业3月24日才刚宣布完成B系列优先股交易，总额3亿美元。

未来商业短评：2020年以来，京东集团旗下多个子业务纷纷独立上市，京东系版图也由此徐徐展开。如今，京东工业、京东产发一同赴港IPO，囊括AI和云业务的京东科技也在排队IPO中。京东强B端业务属性的子板块都在寻求资本助力，作为未来业务拓展的承托。

#物流/供应链#

1、【顺丰、顺丰同城发布2022年财报】

3月28日晚间，顺丰公布了2022年年度财报。财报显示，顺丰2022年全年营收为2674.9亿元，同比增长29.11%。归属于上市公司股东的净利润为61.7亿元，同比增长44.62%。顺丰表示，尽管2022年度受到部分网点因疫情阶段性封控、燃油价格较大幅度上涨、国际空海运价格下行等影响，公司业绩依然实现较好增长。28日晚间，顺丰同城在港发布公告称，2022年净亏损2.87亿元，同比收窄68.1%。

未来商业短评：两年精益化管理，顺丰终于交上一份令人满意的成绩单，除了快递业务市场份额进一步扩大外，顺丰新业务也表现抢眼，开始实现盈利。财报显示，顺丰2022年在快运、冷运及医药、同城急送、供应链及国际等多个板块均有不同程度的收入增长，快运业务更是转亏为盈。从收入构成来看，顺丰的新业务占比在2022年达到48.8%。新业务之间的协同和联动也成为顺丰最大的竞争力之一，内部融通和营运变革将成为未来顺丰的主要节奏。

2、【货拉拉港股递交招股书】

港交所于3月28日披露，货拉拉正式递交招股书，申请于港交所主板上市，上市主体名称为“拉拉科技”(英文名：Lalatech)。招股书显示，2020年、2021年及2022年，货拉拉(包含其海外业务平台Lalamove)的营收分別为5.29亿美元、8.44亿美元及10.36亿美元，年均复合增长率为39.9%。2022年，货拉拉首次实现盈利，经调整年内利润为5323万美元。

未来商业短评：2021年计划赴美IPO，到滴滴数据安全事件后拟转战港股，再到2022年计划寻求IPO前的5亿美元新融资，有关货拉拉拟上市的传闻不断，如今靴子终于落地，数字货运平台也迎来资本化热潮，竞争也从野蛮生长走向精细化盈利之战。

3、【安能发布2022年“转型元年”财报】

3月28日，安能物流（09956.HK）发布2022年度业绩报告显示，转型初获成效，安能物流执行董事兼首席执行官秦兴华以上面这句话加以阶段性总结。数据方面，安能物流2022全年毛利率较上半年上升1.2个百分点，下半年的货运总量则较上半年环比上升超过27.3%。另据披露，2022年安能总收入达93.3亿元，同比减少3%；经调整净亏损2.18亿元，同比减少153%；货运总量达1250万吨，基本维持2021年水平。

未来商业短评：2021年，安能物流头顶“快运之王”光环在港交所上市，而在过去两年，由于宏观原因以及市场竞争激烈影响，安能物流业绩并不理想。这也是安能物流转型的根本原因之一，而在未来一年，安能物流的转型关键期能否带来公司营收业绩和股价的全面改善？强者环伺下快运市场又将如何竞争？这也是安能物流未来一年最大的看点。

4、【路歌发布上市后首份财报：疫情影响利润承压】

3月31日，路歌披露的2022年财报显示，在宏观经济低迷以及疫情冲击的严峻形势下，公司去年全年实现营收62.04亿元，较2021年减少1.5%，年内利润为139.3万元，较2021年同比下降97.25%，经调整净利润4511万元，较去年下滑48.33%。对于净利润下降，路歌在财报中表示，主要是由于2022年国内的受疫情影响封控背景下公司盈利水平下降所致。路歌CEO杜兵在财报中的股东信中坦言，疫情严重冲击了货运行业的运转秩序，交通物流受阻、众多物流企业遭遇运力供应链突然断链，上下游客户陷入经营困境，这些都极大地影响了路歌对运力供应链的数字化实施。

未来商业短评：随着上市潮的到来，数字货运即将迎来资本化竞争时代，随着头部货运平台集体登陆资本市场，行业也亟待告别价格战和粗放式发展，高品质、标准化、个性化的服务是下一阶段的竞争焦点，而这对现有的玩家来说也是新的机遇和挑战。

#生活服务#

1、【2022年抖音平台餐饮商家直播间超43万 餐饮兴趣用户超4100万人】

3月31日，今日在抖音生活服务举办的“心动老字号”活动上，字节旗下巨量引擎商业分析总监罗丹分享数据显示，2022年，抖音平台餐饮商家直播间超43万，用户看播次数超72亿次。2022年，抖音平台餐饮兴趣用户超4100万人，其中，今年2月比去年同期动销商家增速达193%。

未来商业短评：在餐饮行业数字化转型的趋势下，不少老字号品牌开始借助抖音平台探索新生意，直播、兴趣种草成了老字号称为“网红”的新方式。这样的生意变革也让短视频平台成为了新的生意场。而抖音生活服务也借助餐饮品牌的新需求，开始为在本地生活服务领域扎根。

#创新创投#

1、【挂耳锁鲜零售咖啡品牌隅田川获C轮数亿元融资】

3月27日，企查查数据显示，主打挂耳锁鲜的零售咖啡品牌隅田川咖啡今日完成C轮数亿元融资，由沂景资本、建德国控联合领投，不二资本、启明创投跟投，多维资本担任本轮融资的财务顾问。隅田川创立于2015年，在2020年8月、2021年3月，隅田川分别完成数千万和3亿人民币的两轮融资。

未来商业短评：咖啡市场“狂飙”，咖啡零售市场作为细分赛道，咖啡液市场的规模也水涨船高。传统零售赛道玩家雀巢与瑞幸咖啡、星巴克等现磨咖啡玩家也发力零售渠道，纷纷推出自己的咖啡液/冻干粉产品。目前整个中国咖啡市场已进入了一个专业化、品牌化、规范化的迭代节点，持续不断的技术创新是后续市场竞争的关键。

（实习生向思清对本文亦有贡献）