云厂商、互联网公司CAPEX增长势头不减，关注AI算力基础设施产业链机会

摘要：

1、11月26日半导体芯片相关板块继续回调，展望后市，预计AI相关的高性能计算、数据中心等需求将有助于推动行业景气改善；国产替代将持续推进。根据各大云厂商、互联网公司的最新财报，AI和云基础设施方面的CAPEX增长势头不减。通信ETF（515880）覆盖光模块等领域的核心标的，深度参与全球AI算力基础设施产业链，业绩有望受益于长期需求上涨和技术升级。

2、11月26日黄金基金ETF（518800）收跌1.32%，黄金股票ETF（517400）收跌0.33%。展望后市，地缘政治紧张、海外通胀预期升温、央行购金需求等宏微观因素有望为金价提供动能。

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