溢价88%，上海电力剥离非核心资产 控股股东旗下公司接盘

旗下半年净利润500多万元的公司，上海电力（600021.SH，股价9.09元，市值256.04亿元）准备以2亿元的价格出手。

5月13日晚间，上海电力公告披露，公司拟将持有的上海明华电力科技有限公司（以下简称明华电力）77.8832%股权协议转让至上海发电设备成套设计研究院有限责任公司（以下简称成套院）。

《每日经济新闻》记者注意到，作为此次交易的受让方，成套院为上海电力控股股东国家电力投资集团有限公司（以下简称国家电投集团）所属子公司，故本次交易构成关联交易。

聚焦核心业务

相关资料显示，明华电力成立于1996年，主要从事电气工程、通讯工程、科技服务业务，由上海电力、国家电投集团绿能科技发展有限公司、上海庚烁科技合伙企业（有限合伙）和上海庚浩科技合伙企业（有限合伙）共同出资，出资比例分别为77.8832%、15.0001%、3.608%和3.5087%。

对于此次关联交易的目的和对上市公司的影响，上海电力称，本次股权转让，有利于公司进一步优化业务结构，聚焦核心业务。

从业务范围来看，上海电力是一家集火电、风电、光伏、氢能、综合智慧能源、现代能源供应和服务于一体的现代能源企业，是中国五大发电集团之一国家电投集团旗下最主要的上市公司之一，也是上海市最主要的综合能源供应商和上海市最大的供热企业。

上海电力在2024年财报中提到，因“聚焦主责主业，经营业绩和资产质量进一步提升”，公司2024年利润总额51.96亿元，同比增长18%；归母净利润20.46亿元，同比增长28.46%；加权平均净资产收益率9.33%，同比上升1.19个百分点。基本每股收益 0.6172元。

在2025年经营计划中，上海电力提到，积极开展主动资产管理，通过实施主动评价、主动提升、主动退出，全面提升资产竞争力，实现资产管理与经营发展全过程有效衔接，推动公司资产质量加速提质。对于经营亏损、现金流为负、高风险参股等企业开展全面整治，有效防范和妥善化解风险，并形成长效机制，降低企业运营风险，夯实高质量发展基础。

增值率为88.46%

上海电力在公告中称，转让明华电力77.8832%股权已征询国家电投集团绿能科技发展有限公司、上海庚烁科技合伙企业（有限合伙）和上海庚浩科技合伙企业（有限合伙）放弃优先购买权的意向。

根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）以2024年6月30日为基准日出具的专项审计报告，明华电力资产总额2.06亿元，负债总额6758.98万元，净资产1.38亿元。2024年1月—6月，实现营业收入6387.21万元，净利润561.16万元。

根据北京中天华资产评估有限公司以2024年6月30日为基准日出具的评估报告初稿，采用收益法作为评估结论，明华电力股东全部权益评估值2.60亿元，较净资产账面值增值1.22亿元，增值率为88.46%。

从上海电力披露的评估价值与交易价码来看，在此次转让中，上海电力稳赚不赔。

本次交易拟采用协议转让的方式，由成套院现金收购公司持有的明华电力77.8832%股权。以2024年6月30日为评估基准日，根据评估报告初稿，按照77.8832%股权比例计算交易对价为2.02亿元，具体以经备案的股权评估值为准。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄