利率下破1%，“财富搬家”该往哪里去？

降息降准落地，一年期定期存款利率下破1%。低利率背景下，“财富搬家”该往哪里去？

红利类高股息资产或为较好选择。

1、股息率高，显著高于银行存款

以上证国企红利指数为例，截至5月19日，股息率超6%，显著高于当前银行存款利率。另外，红利资产具备“类固收”属性，定期支付股息，收益相对稳定。

2、红利避险属性突出，市场下行期表现占优

市场震荡调整期，红利风格往往占优。以上证国有企业红利指数为例，在2021/12/10-2024/9/23的市场调整期，二级市场涨幅为20.63%，明显优于同期的沪深300（-36.74%）、上证指数（-25.16%）的回报水平。

红利国企ETF（510720）

指数股息率同类最高，连续13个月分红

（1）股息率同类最高

红利国企ETF（510720）跟踪上证国企红利指数，从行业分布角度看，指数成分股行业分布中，煤炭、银行、交通运输等低估值、高股息行业占比最高，集合了A股大批大体量央国企上市公司，这些公司都是A股分红的主力军。

横向对比市场主流红利指数的股息率指标可以发现，截至一季度末，上证国企红利指数近12个月股息率达6.61%，超过中证红利、中证红利低波等各主流红利指数，较高的股息率为ETF分红奠定了扎实的基础。

不同红利指数股息率对比

数据来源：wind，截至2025/3/31

（2）指数过往表现优于同类

从指数过往表现来看，在“红利”+“中特估”的双重增益加持下，上证国企红利指数的市场表现明显占优。截至一季度末，上证国企红利指数近三年涨幅为13.63%，同期中证红利指数涨3.12%，上证综指涨2.12%，沪深300下跌8.62%。

（数据来源：Wind，截至2025/3/31。指数过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）

（3）月月评估分红，连续13个月分红

值得关注的是，红利国企ETF（510720）是国内首批合同中约定每月评估、按月分红的红利类ETF产品。自2024年5月份上市以来，截至2025年5月，已经连续第13个月官宣分红，也就是说在上市后的每个月都做到了分红，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金。

现金流ETF（159399）

聚焦大中市值，月月评估分红

现金流ETF（159399）是以自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的 “现金牛” 企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。

指数业绩来看，以全收益指数（含分红收益）计算，基日（2013/12/31）以来，富时现金流指数年化收益率为20.14%，累计涨幅达602.17%，显著高于沪深300的116.13%和中证红利的287.57%，优势明显。

另外，作为红利资产的源头，现金流指数表现更优，连续9年跑赢红利指数，为投资者进行资产配置提供了新的选择。

注：数据来源WIND、富时罗素，基日为2013/12/31，基日以来涨跌幅的区间是2013/12/31-2024/12/31。采用全收益指数计算。注:我国证券市场成立时间较短，过往历史数据不代表市场运行的所有阶段，过往历史数据并不构成基金业绩的保证。

股息率方面，截至2025年5月19日，富时现金流指数股息率超4.5%，高于同类其他指数，为分红奠定了扎实的基础。截至2025年5月份，现金流ETF（159399）已经宣布分红3次，有望帮助投资者实现落袋为安，改善投资者投资体验。

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。