郑眼看盘 | A股稍跌，量能仍充沛

在连续上攻后，周四A股稍有些回落。截至收盘，上证综指跌0.22%至3448.45点；深综指跌0.34%，创业板综指跌0.38%，科创50指数跌0.57%，北证50指数跌0.91%。全A总成交额为16232亿元，量能仍较充沛，仅较周三的16396亿元微幅缩小。

从盘面来看，银行、军工、油气等少数板块上涨，光刻机、半导体、脑机接口、创新药、汽车、券商等多数板块下跌。

因市场对中东局势忧虑稍有反弹，外围股市涨势受限，隔夜美股三大股指涨跌细微。美国总统特朗普表示，以色列与伊朗之间的军事冲突已经结束，但两国之间的冲突可能会再次爆发。特朗普的上述言论对市场风险偏好略微构成些打击，连续上涨了两天的美股暂停升势。

周四港股小幅回落，恒指跌0.61%，恒生科技指数跌0.26%。港股中的焦点股仍为国泰君安国际，该股周三曾因利好消息暴升近200%并曾一度带动了内地及香港的券商股，周四该股进一步冲高并一度再涨近90%，但其后快速跳水并吐回当天所有涨幅，最终收盘时下跌4.32%。

汇市方面，美元周三小跌，然后于周四亚欧交易时段继续下跌。人民币汇率周三小幅贬值，周四又再度走强，离岸人民币于周四上午一度升至7.1528，只是其后却又回吐了许多涨幅。至周四傍晚时分，离岸人民币汇率暂于7.164上下波动。     

继周二在众议院作证词后，美联储主席鲍威尔周三再于参议院作证词，他表示美联储并不急于降息，原因是高关税带来很大的不确定性。与周二的表述相比，鲍威尔周三的言论大致相同，即强调了特朗普关税战所带来的不确定性。在鲍威尔讲话后，市场对于美联储未来降息的预期基本维持不变，即仍预期下一次降息会发生在9月份。

美元在市场对中东局势忧虑有所抬头的情况下仍然走得较弱，这主要与美媒周三的一则报道相关，该报道称，特朗普正考虑最早于今年9月宣布下一任美联储主席人选，这一时间点将比鲍威尔2026年5月任期届满提前约8个月，打破了历史惯例。由于在市场的认知中，特朗普所青睐的美联储主席继任者必然是个大鸽派，所以美元明显承压。

周五A股可能会维持盘整态势，因为这是上半年倒数第二个交易日，部分机构或许有兑现或做账需求，市场走势可能会受到一些扭曲。到了7月份，个人相信内外部形势应有机会使得A股进一步走高，操作上建议投资者继续持股坚守。

在内部形势方面，虽然不少经济指标仍表现较弱，但整体上应还算比较平稳，在名义利率持续下降的大背景下，股市中增量资金有望渐渐累积。如果股指能持续上行一阵并形成赚钱效应，不排除增量资金的流入量突然加大的可能。

在外部形势方面，当前中美关税摩擦最困难时期已过去，且中东局势也已显著缓和，加上美元趋势向弱，这样的状态显然已较数月前好上不少。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄