PCB龙头沪电股份大动作！拟最高10亿元回购+实控人增持！股价较年内高点回撤51%

11月9日晚间，沪电股份（SZ002463，股价77.10元，市值1486.92亿元）发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告暨回购报告书》。公司拟以集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元，回购价格不超过156.70元/股。回购股份将分别用于员工持股计划或股权激励、维护公司价值及股东权益，两者各占回购总数的一半。

回购与增持同步推出，资金来源为自有或自筹资金

沪电股份公告显示，本次回购方案已由公司11月9日召开的第八届董事会第二十三次会议审议通过。根据规定，该事项由三分之二以上董事出席的董事会会议决定，无需提交股东会审议。回购股份用于实施员工持股计划或股权激励的部分，实施期限为董事会审议通过方案之日起不超过12个月；用于维护公司价值及股东权益的部分，期限不超过3个月。其中维护价值部分将在回购结果暨股份变动公告披露12个月后，按相关规则通过集中竞价方式全部出售。

按回购金额上限10亿元、价格上限156.70元/股测算，预计回购股份约638.162万股，约占当前总股本的0.33%；按下限5亿元测算，预计约319.081万股，约占0.16%。公司称，最终数量以回购期满时实际回购为准。资金来源为公司自有资金或自筹资金。公告同时援引财务数据说明力度：截至9月30日，公司总资产432.57亿元，归属于上市公司股东的净资产205.31亿元，流动资产256.90亿元；若10亿元上限全部使用，分别占总资产、净资产、流动资产的约2.31%、4.87%和3.89%。

本次回购的提议人为公司董事长陈梅芳，其于11月6日出具提议回购函。公司同时说明了触发回购条件的原因：公司最近一年最高收盘价为6月25日的154.99元/股；截至11月6日，公司股票收盘价为73.21元/股，已低于最近一年最高收盘价的50%，符合深交所相关自律监管指引关于回购股份的规定。回购价格上限156.70元/股，不高于董事会决议前三十个交易日股票交易均价的150%。

同日披露的《关于实际控制人增持股份计划的公告》显示，公司实际控制人吴礼淦家族控制的合拍友联有限公司，计划自公告披露之日起6个月内，以自有资金或自筹资金通过深交所交易系统（包括深股通方式）以集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于2000万元、不超过3000万元。该增持不设价格区间，将根据股价波动及市场整体趋势择机实施。截至公告披露日，合拍友联持有公司1981.1263万股，约占总股本的1.02%；其在本次公告前12个月内未披露过增持计划，前6个月内不存在减持情形。合拍友联承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持所持公司股份。

值得注意的是，11月9日披露的这两份公告均提到，公司董事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人、实际控制人、持股5%以上股东在未来三个月、未来六个月内均无减持计划。

前三季度营收增长71.88%，净利润翻倍

沪电股份于10月26日发布的《2026年第三季度报告》，为上述回购和增持提供了业绩基础。公司主要从事印制电路板的生产、销售及相关售后服务，PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。

财报显示，第三季度公司实现营业收入95.36亿元，同比增长90.02%；归母净利润26.99亿元，同比增长160.77%；单季销售毛利率为44.02%。前三季度，公司累计实现营业收入232.25亿元，同比增长71.88%；归母净利润56.22亿元，同比增长106.87%；扣非后归母净利润54.74亿元，同比增长104.53%；基本每股收益2.9214元，加权平均净资产收益率31.24%，较上年同期提高10.17个百分点。前三季度经营活动产生的现金流量净额为27.04亿元，同比下降6.61%。

对于业绩变动，公司在三季报中解释，受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算等应用领域的结构性需求，叠加产品结构持续优化，营业收入和净利润较上年同期均实现较快增长；泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，2026年前三季度实现扭亏为盈。资产负债表方面，截至9月30日，公司总资产432.57亿元，较上年度末增长53.10%；归属于上市公司股东的所有者权益205.31亿元，增长35.85%。公司说明，经营规模扩大带动应收账款、存货规模上升，同时推进改扩建项目建设使固定资产、在建工程相应增长，叠加新增借款，期末总资产上升。

股价方面，截至11月9日收盘，今年以来公司股价涨6.24%，较年内高点回撤51.26%。

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