18个交易日股价翻倍、市盈率飙至1767倍！上纬新材提示机器人业务收入占比较低风险

11月9日晚间，上纬新材（SH688585，股价216.02元，市值871亿元）公告称，公司股票在最近18个交易日内累计涨幅超过100%，最新市盈率达到1767.36倍，公司提示股价存在短期过热风险。

面对二级市场对人形机器人概念的追捧，上纬新材在公告中强调，公司消费级具身智能机器人业务尚处早期，相关收入占总营业收入比例较低。

公司提示量产与订单转化等多重风险

11月9日，上纬新材股票以20%涨停收盘，收报216.02元/股，总市值达到871.34亿元。从10月15日的收盘价低点算起，公司在18个交易日内的区间涨幅达到了100.67%。截至11月6日，公司最新市盈率为1767.36倍，而所处的化学原料和化学制品业最近一个月平均滚动市盈率仅为19.57倍，公司估值水平显著高于行业平均值。

针对短期暴涨的股价，上纬新材在公告中详细披露了机器人新业务的潜在风险。公司表示，消费级具身智能机器人产业尚处于发展早期，产品在家庭场景的应用仍处于初期阶段，终端市场需求是否具备可持续性尚待验证。公司相关订单能否实现快速增长、增长能否持续均存在不确定性，未来可能存在市场需求不及预期的风险。

在量产制造与供应链层面，上纬新材也作出了明确提示。公司指出，尽管消费级具身智能机器人业务当前产能爬坡、良率验证取得阶段性进展，后续仍存在产能持续爬坡不及预期、良率水平波动、产品体验达不到消费者预期等风险。此外，市场推广与订单转化不及预期、行业竞争加剧、核心零部件供应链波动等因素，同样可能对业务推进带来阻碍。

截至11月9日，公司营业收入主要来自传统新材料业务，消费级具身智能机器人实现的营业收入占总营收比例较低，公司尚不能预测该业务对2026年度营收及盈利的影响情况。财报显示，2026年前三季度上纬新材实现营业收入12.09亿元，同比减少5.51%；归属于上市公司股东的净利润为-4.22亿元。

公司年内频繁披露异动与风险提示

上纬新材传统主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料等。在保持新材料主业稳健发展的基础上，公司积极向消费级具身智能机器人领域拓展。2026年9月20日，公司正式对外发布消费级具身智能机器人产品“启元Q1”和“启元T1”，并于10月开始陆续交付。截至11月8日，前述两款产品累计下线10000台，量产爬坡推进约经历了一个半月。

前三季度，上纬新材传统新材料业务实现营业收入12.09亿元，销售毛利率14.42%，实现归属于母公司股东的净利润6351.81万元，主业本身保持盈利。但机器人新业务的研发和营销开支导致合并报表转亏。前三季度公司整体研发费用投入达到3.84亿元，同比增长1182.01%，其中消费级具身智能机器人业务研发投入就达到3.60亿元。截至三季度末，公司机器人研发团队达到295人，其中硕士和博士学历人员占比近七成。

回顾上纬新材年内的股价表现，二级市场伴随机器人概念经历了多轮剧烈波动。今年5月，公司股价曾触及223.24元的历史高点。伴随交易热度与股价起伏，公司年内多次发布提示性公告。

公开信息显示，上纬新材分别在2026年5月26日、6月17日、7月10日、8月14日和11月9日发布了股票交易风险提示公告。10月26日盘后，公司还因股票连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，披露了股票交易异常波动公告。

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封面图片来源：祝裕