中金公司：液态奶行业局部提价开启 看好乳品企业利润率提升

中金公司1月17日研报称，调研显示，17年底至今，光明、蒙牛、伊利等液态奶龙头公司部分产品已经开始提价，平均幅度5%以内，提价形式包括出厂价格的直接提升、经销商货抵减少、终端价格提升等。在17年包材、白糖、运费等成本上涨及18年原奶价格温和上涨预期下，判断奶业提价范围可能进一步扩大，对冲成本压力并利好龙头企业利润率提升。

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中金公司1月17日点评12月央行资产负债表数据指出，2017年12月央行资产负债表小幅扩张458亿元，其中基础货币扩张抵消了政府存款下降的影响。文章提出，考虑到金融去杠杆可能会促进表外资产“回表”，存款准备金率可能存在进一步下调的空间。12月M2同比8.2%的增速就一定程度上反映了金融去杠杆的影响。因此，虽然外汇占款不再趋势性下降，但央行在未来某个时点可能仍需要降准来支持货币乘数/货币供应增速。（证券时报）

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