证监会：建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制；东兴证券实控人将由财政部变更为汇金公司 | 券商基金早参

｜2025年5月8日 星期四｜

NO.1 证监会：建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制

5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中对公募基金浮动管理费收取机制提出最新要求。方案提到：“如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率；显著超越同期业绩比较基准的，适用升档费率。”有公募人士指出，公募基金与业绩挂钩的收费模式近年来经历了从单一到多元的创新发展，其核心逻辑是通过“收益达标多收、业绩未达少收”的机制，实现管理人与投资者利益的深度绑定。

点评：证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出浮动管理费收取机制，旨在通过“收益达标多收、业绩未达少收”实现管理人与投资者利益绑定。此举或促使基金经理更注重长期业绩，利好优质基金公司。对基金行业而言，将推动行业向高质量发展转型，优化竞争格局。整体来看，该机制有助于提升投资者信心，促进资本市场健康发展。

NO.2 东兴证券：公司实控人将由财政部变更为汇金公司

东兴证券5月7日晚间公告，近日，公司收到控股股东中国东方《中国东方资产管理股份有限公司关于公司股权变更事宜的通知》，中国东方于2025年5月6日收到《国家金融监督管理总局关于中国东方资产管理股份有限公司变更股权的批复》，国家金融监督管理总局正式批准本次股权变更。本次公司控股股东中国东方的股权结构变更是按照政府批准的国有股权无偿划转方案执行，不会对公司治理及生产经营情况产生重大影响。本次划转完成后，公司控股股东仍为中国东方，实际控制人将由财政部变更为汇金公司。

点评：东兴证券实控人由财政部变更为汇金公司，市场关注其治理结构变化。尽管公司称对生产经营无重大影响，但汇金公司作为新实控人，可能带来新的战略方向和资源整合。券商板块或因股权变动引发市场对其业务拓展的预期调整。整体来看，国有股权划转反映金融监管政策导向，市场需关注后续具体举措及其对金融行业的影响。

NO.3 关注业绩比较基准锚定作用，创新浮动费率产品有望落地

公募基金行业将迎来重大费率改革。中国证监会于近日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。中国证券报记者从业内了解到，首批基于业绩比较基准的创新浮动费率产品有望面世，超20家基金公司即将上报相关产品，有望打破“旱涝保收”的固定费率模式，将基金管理人激励与投资者回报深度绑定。(中证报)

点评：此次公募基金费率改革将深远影响行业格局。创新浮动费率产品将基金管理人与投资者利益深度绑定，有利于提升投资者信心。对基金公司而言，这将促使其更加注重投资业绩的长期稳健性，而非短期规模扩张。对于股市整体而言，此举有助于引导资金流向优质基金产品，优化市场资源配置，推动资本市场健康发展。相关行业板块如金融科技、资产管理等或将受益于这一变革。

NO.4 上市券商年终分红豪掷387亿元

2024年年报季已结束，上市券商的分红事项摆上日程。经历破纪录的中期分红和三季度特别分红后，上市券商又拟“豪掷”387亿元用于2024年年终分红。42家上市券商中，仅天风证券和太平洋证券因可分配利润为负数，不进行分红。如果从2024年度整体情况看，已有17家券商现金分红比例超过40%，多于2023年度。再将观察维度扩大到近三个报告期，明显可见上市券商正在建立持续、稳定的股东回报机制，已有七成券商每年现金分红比例保持在30%（含）以上。

点评：上市券商年终分红豪掷387亿元，显示行业盈利能力增强，股东回报机制逐步完善。这对券商板块形成正面预期，提升投资者信心。长期稳定的分红政策有助于吸引更多资金流入，对股市整体资金面形成支撑。

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