并购中国食品旗下公司 中粮地产醉翁之意在“旧改”？

每经记者 杜冉乐

2015年刚翻过去，并购案已在房地产行业潮涌。行业整合时代，大鱼吃小鱼，谁也挡不住。

1月6日，中粮地产（000031，SZ）公告称，其与中国食品签署了收购后者旗下一公司100%股权及债权，交易对价6.11亿元，由于双方均属中粮集团旗下企业，该收购事项构成关联交易。

中粮地产何以斥巨资收购一家与己业务不相干的食品企业？坊间此前传言，以“金帝”巧克力为主打品牌的上述标的企业，却因销售低迷而成了一个“鸡肋”，急寻“接盘侠”，有人说是大悦城。

眼下，中粮地产急于吞下，似乎意在对方位于深圳的一个工业用地。这一动作，是否就是其借新拿地方式予以复兴的先兆？

中粮地产“暗度陈仓”

据了解，具体参与收购的是中粮地产旗下全资子公司华高置业，在2015年12月底与中国食品签署了其持有的Prized Developments Limit 100%的股权及债权转让协议，合计成本6.11亿元。

从公开资料来看，中国食品与中粮地产的最终控制方均为中粮集团。前述标的公司又间接持有深圳中粮金帝食品100%股权。

《每日经济新闻》记者注意到，从财务数据来看，前述标的企业早已“资不抵债”。具体来看，2014年标的企业母公司总资产2.171亿元，总负债接近2.173亿元，亏损接近20万元，而2015年上半年这个困局并未扭转。

从合并报表来看，标的企业现时的经营状况也不理想，比如2014年总资产3.25亿元，总负债3.19亿元，到去年6月底因净利润亏损约2488万元而致使公司总资产减少至2.87亿元。

若反映到运营上，标的企业营收收入从2014年约3亿元下降至去年6月底的1.18亿元，利润及净利润均亏损逾3000万元。

在业内人士看来，如果看到这里，即便是让关联收购方出马接盘，似乎都会“倒吸一口凉气”。

事实上，关键的看点却在这里。业内猜测，中粮地产“明修栈道，暗度陈仓”，并购中国食品更多可能是借此拿地。

公告显示，金帝食品拥有一个编号为B405-0029的工业地块，且位于深圳市福田区北环路梅林工业区，占地面积约 2.84万平方米。该地块具备工业区更新改造的可能性，还有5栋总建面为4.43万平方米的地上建筑物及相关166项商标等。

中粮地产董事会办公室相关工作人员向《每日经济新闻》记者表示，此次收购重要的是看好当地城市更新的机会，但需要上市公司的股东大会批准以及当地的土地规划政策，都存在不确定性。

借一线城市旧改“复兴”？

去年，深圳房价大涨，市场分析人士认为这是深圳创业者与创客们的强劲购买力，根本动力来自于其股市套现等。

房企们似乎并在意追究原因，他们关心的是这里的房价是不是一定要涨。显而易见的是深圳房价也很给力，触底之后一直往上涨。

眼下，回归一二线典型城市成为龙头房企的一致选择，以偏重于一二线布局的金地集团来看，按照克而瑞的排行榜，2015年实现销售金额621亿元，排名第13位，偏重于二三线的金科集团销售额为293亿元。

从销售面积来看，金地销售面积455.1万平方米，金科销售面积455.8万平方米，2015年几乎同样的销售面积，但销售金额却差距甚大，背后的销售成本也相差甚远。

当前，金科的战略思路就是回归一二线城市，类似金科这样的房企还很多，就像中粮地产，但一个困境在于一二线城市“僧多粥少”，这些区域的优质土地越来越稀缺，怎么办？答案来自——旧改。

记者观察到，深圳、上海等地均存在较大的旧改空间，去年信达地产联合中国信达旗下多家兄弟企业试图以基金方式杀入深圳，意在掘金当地“旧改”商机，新锐房企中城新产业集团也是如此。

按照上述排行榜，2015年中粮系地产实现销售金额215亿元，从业务布局来看，比如中粮地产也多布局于北京、上海、深圳、成都、南京等一二线城市，但与中信地产、中国中铁、中国金茂、保利置业等央企相比，还有较大差距。

一位不愿具名的房地产观察人士表示，中粮系原来多个平台作战，内部整合力度不够，一定程度上阻碍了其继续扩张的步伐。

近日，中粮集团原董事长宁高宁被调往中化集团担任一把手。中粮集团内部一位熟悉资本运作的相关人士表示，从去年开始，中粮系资产整合已反映到旗下相关上市公司的股价上，优化资产配置加快重组，培育和做大几个龙头企业，可能是下一步的重头戏。

发稿：隋丕宁 审核：杨羚强 终审：蔡战波