向前冲！6月2日机构一致最看好的10大金股 （名单）

北京君正（300223）:消费电子新方向迎接新机遇

教育电子业务逐步萎缩,消费电子新方向大势所趋。公司的教育电子业务主要包括学习机、复读机芯片,但该市场逐渐被智能平板替代,今年可能基本不贡献业绩。在消费电子业务方面,公司有三个业绩增长方向:1)智能视频业务,公司的T10芯片在二季度开始批量销售,由于代工厂产能吃紧+新产品备货不足,目前处于供不应求的状态,预计全年将有百万级颗芯片销售;2)智能穿戴业务,公司的M200芯片的优势在于低功耗,终端智能手表产品待机可达3-7天,目前下游客户主要包括果壳、映趣、沃邦等,不排除后续切入国内更大客户的可能性;3)智能家居和物联网业务,公司的X1000芯片在2015年底实现量产并销售,具体产品包括智能音响、智能玩具等主控芯片,预计今年能够实现稳定供货。

目前选择的三个消费电子新方向无软件兼容问题。曾经公司是最早切入平板电脑主控芯片的厂商之一,但后来由于大型游戏软件的兼容性问题导致公司逐步失去竞争力。公司目前切入的消费电子终端芯片领域不存在软件兼容性问题,且公司产品功耗低、性价比高、稳定性好,有较强的竞争力。

自主研发Xburst核,低功耗优势明显。公司拿到MIPS的架构后自主研发名为Xburst的CPU核,由于公司长期的设计经验的积累,其低功耗性能最具竞争力(只有当前ARM产品的1/3-1/2)。延长便携式设备使用时间的方式除了加大电池电量外,降低功耗也是重要路径,受到市场广泛关注。目前公司还在积极研发Xburst2型CPU核,为下一代处理器做好技术储备。

股权激励授予完毕,后续业绩逐步好转。公司采取股票期权激励的管理方法,主要是针对中层管理人员和核心员工,覆盖面有100多员工,授予价格24.94元/股。看好公司消费电子新产品逐步打开市场,预计2016-2018年的EPS分别为:0.30元、0.44元、0.53元,给予“增持”评级。长江证券

 

华录百纳（300291）:合作暴风魔镜加码VR内容

事件:华录百纳与北京暴风魔镜科技有限公司签署了《战略合作协议》。双方有意建立全面战略合作关系,利用各自的优势在业务捆绑、市场影响、产业推动等领域进行广泛深入的合作,充分发挥各自优势,提升双方的市场占有率及竞争力,共同开拓潜在市场。

切入VR内容领域,拓宽内容展示渠道。华录百纳此前披露3年10亿级别的VR战略,同时成立VR事业部,致力于在VR内容领域深耕。此次与暴风魔镜合作,公司将发挥在综艺、影视、体育等内容生产领域的优势,为暴风魔镜提供强大的内容支持,凭借在内容营销领域的客户积累和运营能力展开合作项目的商业运营,同时暴风魔镜也将在全景直播/录播工作中发挥技术专长并为公司的内容产品提供播放、宣传与推广的平台,拓宽华录百纳内容展示、输出的渠道。

内容二次招商,增厚业绩。本次协议规定,华录百纳VR内容在暴风魔镜自有平台及其下级各子域名与软硬件客户端播放,涉及到广告植入或者用户收费的,双方将进行收益分成。我们认为这可与蓝火强大的内容营销能力协同,再搭配公司丰富的内容储备,实现旗下优质内容的二次招商,快速增厚业绩。

内容+体育+营销+VR,泛娱乐化多元发展。公司依托蓝色火焰丰富的客户资源和内容营销经验,搭配以强大的内容创作团队,形成了以传媒娱乐内容为核心,多板块协同发展的产业布局,实现了影视、综艺、体育、音乐等业务板块之间的横向协同,内容制作和内容营销之间的纵向协同。同时战略布局VR产业,着眼与VR内容领域,推动VR技术与公司优质文化内容的有机融合,最大限度挖掘潜在利润空间。

业绩预测:预计公司2016-2018年实现的收入分别为24.03亿元、31.39亿元和38.27亿元,分别同比增长27.5%、30.6%和21.9%;实现归属母公司的净利润分别为4.02亿元、5.06亿元和5.86亿元,分别同比增长50.44%、25.97%和15.84%。对应EPS分别为0.57元、0.71元和0.83元。作为A股中稀缺的在内容、营销、体育、VR均有布局的多元化传媒公司,协同效应将逐步显现。我们给予公司2016年48XPE,对应目标价27.4元,维持“买入”评级。中泰证券

 

巨星科技（002444）:AGV及激光雷达在其中的应用

近期,深圳怡丰机器人公司的“停车机器人”在网络上走红,央视《新闻联播》报道了其创业历程和创新特点。根据公司介绍,怡丰的“停车机器人”是激光导航的AGV,其定位精度误差少于5毫米,行驶最高速度达到1.5米/秒,平均载重量为2.5吨。与传统停车方式相比,使用AGV不仅方便,还可以使现有停车场增加40%以上的停车位。

AGV优势鲜明,应用潜力持续开发:AGV即自动导引运输车(AutomatedGuidedVehicle),是指装备有电磁或光学等自动导引装置,能够沿规定的导引路径行驶,具有安全保护以及各种移载功能的运输车。AGV以轮式移动为特征,较之步行、爬行或其它非轮式的移动机器人具有行动快捷、工作效率高、结构简单、可控性强、安全性好等优势。AGV与叉车、托举装置等结合,用于物流仓库、制造车间,成为物流和工业领域的重要装备;而深圳怡丰将AGV与梳齿型停车装置结合,成为“停车机器人”。我们认为,AGV由于自身具有的优势,结合功能模块,仍有大量的应用场合可以开发。

激光雷达具有关键位置:应用于高端AGV的激光雷达价值量通常达到人民币10万元以上,是目前依赖于进口的关键设备。巨星科技联合华达科捷、国自机器人、杭叉集团等多方力量,正在推进激光雷达的国产化制造,以及在AGV叉车、智能驾驶等领域的应用。

盈利预测和投资建议:预测公司2016-2018年分别实现营业收入3,690、4,220和4,852百万元,EPS分别为0.564、0.665和0.772元。公司主业稳健、新产业加快,结合业绩和估值,我们继续给公司“买入”投资评级。广发证券

 

三变科技（002112）:收购南方银谷资产优异高成长

公司5月30日晚公告收购最新预案(较之前一版略有改变),公告表明公司收购南方银谷100%股权,三变科技需向交易对方发行股份共计127,139,508股,并支付现金共计102,894.66万元,作价金额共计28,0000万元。南方银谷承诺净利润在2016年度、2017年度和2018年度分别不低于10,000万元、22,000万元和38,000万元,复合增速80%。

南方银谷先发优势明显,国内市场资源一家独大。

从目前的市场竞争格局来看,除部分运营商在地铁有布局4G基站,地铁WI-FI并没有中国电信、中国移动、中国联通等三大运营商参与建设。在现有的地铁Wi-Fi市场中,公司运营里程合计1500公里,占总里程数70%;北上广深一线城市中,除北京之外,公司是其他三地地铁的Wi-Fi独家运营商,南方银谷占75%的市场份额。2016年公司的资源标的为北京、天津、西安、南昌、杭州、成都六大城市,预计今年的市场份额达到80%。

WI-FI、iBeacon及PIS三者合一,“运营级平台+核心技术优势”衍生无限盈利空间。

基于WI-FI、iBeacon的定位及大数据分析,可以提供精准的LBS信息服务及地铁出行信息,前者提供给用户店铺级别单位的位置信息,而后者提供给的是柜台级,线下与线上在出站前与出站后实现了无缝衔接,亿级基础之上衍生无限盈利分支,前景可期。从目前公司的客户情况来看,仅上海地铁的日活用户就达到接近200万人,而考虑到目前南方银谷整套系统正常运营不到三个完整的季度,拥有此成绩较为出色,未来依靠各条线的用户基础,能够获得广告以及游戏收入,从而获得流量变现。

看好南方银谷战略布局,首次给予“增持”评级。

公司此次收购成功向地铁移动互联网转型,标的资产卡位优势明显,部分地铁线的运营初获成果,较为优异。因为本次收购事项具备不确定性,我们暂不考虑本次收购带来的影响,预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.07/0.07/0.09,我们看好标的方南方银谷在地铁Wi-Fi独特的布局和未来流量的巨大变现价值,首次给予“增持”投资评级。国信证券

 

禾丰牧业（603609）:东北地区饲料龙头充分受益行业回暖

精耕东北,发力全国,饲料销量有望迎来大幅增长。我们认为。在此次母猪存栏回升带动饲料行业整体回暖的背景下,公司作为东北地区饲料企业龙头,将充分受益。主要基于:1、受益区位优势,东北地区生猪补栏增速显著高于其他地区。从我们草根调研来看,由于东北地区散养户占比较多且家中均拥有充足的土地用于扩建猪舍,在此次周期中养殖户的补栏幅度较其他地区大幅增加,散养户平均母猪存栏规模增长达30%-40%。2、环保政策加严使得全国养殖区域结构调整,部分猪场或向东北转移,东北养殖规模或进一步提升。因此在生猪规模的快速增长下,东北地区饲料需求量也将出现大幅增长。目前公司东北地区饲料销量占比约50%,将充分受益于东北市场规模的增长。此外,公司也积极向河南山东等养殖大省以及西北西南等养殖高潜力地区扩张,饲料渗透率有望进一步提升,整体上随着公司布局的持续推进,我们预计公司2016-2017年饲料销量分别达250和320万吨。

行情回暖,禽养殖板块将迎来量价齐升。公司近年来积极向下游养殖端扩张,通过自建或投资参股的方式积极发展肉鸡产业化项目。2015年随着前期建设产能的逐步投产,公司屠宰业务的开始进入高速发展期,15年公司合计屠宰规模约2.5亿羽,其中归属公司权益占比约40%-50%。15年公司屠宰业务营收同比增长达95%,占整体营收比重已超过10%。进入16年后公司屠宰业务板块仍持续维持高增长,1季度公司屠宰规模同比增长20%-30%,且单羽盈利达0.5-1元/羽。整体上我们预计公司16年屠宰规模同比增长20%达3亿羽,单羽盈利1.5元,屠宰业务板块为公司贡献利润约1.8-2.7亿元。

国际化发展加速,海外业务有望成为公司未来新增长点。公司较早便已开始进行国际化布局,两家境外投资企业分别位于朝鲜平壤和尼泊尔。近年来公司国际化发展进一步加速,15年9月和16年5月,公司先后与印度NEXUS饲料有限公司及伊朗AGMT公司签订协议,将分别在印度及伊朗建立合资饲料厂,主要销售禽料及反刍水产饲料。且后期预计公司在南亚以及东南亚地区布局或将持续落地。由于行业竞争及成本原因,公司海外业务毛利率大幅高于国内水平,因此随着未来公司国际化布局的持续落地,海外业务有望成为未来新的增长点。

给予“买入”评级。看好公司在行情景气下的盈利增长,预计公司2016、2017年EPS分为0.54元和0.81元,给予“买入”评级。长江证券

 

泸州老窖（000568）:复苏趋势明确高端酒中弹性品种

事件:我们近期草根调研泸州老窖渠道商,公司中高档酒销售增长良好,渠道管控不断加强,经营向好趋势明确。

投资评级与估值:维持盈利预测,预计公司16-18年EPS为1.27、1.65、2.19元(增发摊薄后EPS为1.15、1.5和2元),增长20%、30%、33%,对应PE为19、14、11倍,目标价33元,维持买入评级,强烈建议买入。我们认为公司是高端酒中弹性最大,也是预期差最大的品种,看好新班子的领导能力和执行力。未来基本面不断向好,高端酒国窖1573快速增长,次高端窖龄酒和中端特曲有长期增长潜力,随着定增的推进和中高端酒占比提升,预计未来业绩加速增长,并有超预期可能。目前白酒板块景气回升,一线龙头估值向20x看齐,考虑估值切换及公司未来业绩的高增长,给予2017年20xPE,目标价33元。申万宏源

 

易联众（300096）:受益医改打造医疗卫生系统闭环

定增加码产业升级,打造医疗卫生系统闭环。公司拟定增募集资金45亿元,打造医疗卫生系统诊前、诊中、诊后、医疗支付、医疗监管等全产业链的医疗卫生服务系统。同时公司在产业金融及大数据方面也有所布局,将受益于其打造的医疗卫生系统闭环。

前期布局硬件,取得toC接入口。公司从2010年开始发放金融社保卡,主要覆盖福建、山西、安徽、湖南、广西和广东等省份。同时,未来改善金融医保卡的用卡环境,2012年开始推广自主研发的自主医疗一体机,可实现预约挂号、缴费结算、报告打印等自助服务,减少医院排队现象,目前已在全国16个省/直辖市取得较高的市场占有率。前期的硬件布局,为公司后续业务扩展打下了坚实基础。

以福建为根据地,辐射周边及一线城市。公司在福建省内的项目落地优势,远远强于其他任何一家企业。由于福建省的四套医疗系统均为公司提供,这为后续的项目整合扫清了软件壁垒的障碍,也为个人预付账户的新型医疗支付平台“健康通”的上线使用提供便利。健康通通过绑定医保卡、账户预付费的方式,大大减轻了医院排队收费的压力。目前健康通已经在福州的5家医院上线使用,未来将逐步覆盖福州的全部医院至全省的医院,实现省内跨市医疗无障碍。同时,与北京上海等具有医疗优势的一线城市医院合作,实现跨省医疗的便利。福建省共有人口2000万,假设平均每人在健康通账户中预存50元,其所产生的利息收入也将是一笔可观的业绩收入,也成为公司最有可能率先爆发的业务。

数据挖掘,潜能无限。公司通过取得C端的大量数据,可以衍生出融资租赁、保险等产业金融增值业务。通过对数据的挖掘,可以了解附近康复中的医疗仪器的需求情况,同时也能更精准的定位商业医疗保险的保费水平等等。通过数据挖掘获得的投资标的,具有更小的风险系数,为公司产业金融项目的发展提供有力支持,未来前景广阔。

估值与投资建议。预计公司2016-2018年收入为5.61亿万元、8.42亿元、12.63亿元,归母净利润为8079万元、1.66亿元、2.78亿元,对应每股收益率为0.19元、0.39元、0.65元。公司受益于医改,打造医疗卫生系统闭环,市场前景广阔,给予其“推荐”评级。爱建证券

 

围海股份（002586）:联手影视界大咖推进文娱第二主业

公司出资成立橙乐新娱,投资方向符合预期。拟成立子公司橙乐新娱注册资金5000万元,围海股份拟出资3250万元,持股65%,自然人岳晓湄、钟京燕分别出资1000万元和750万元,持股比例为20%和15%,围海股份控股橙乐新娱。筹建子公司拟经营范围为影视策划、组织文化艺术交流活动、设计制作广告及影院投资等,投资规模及投资方向符合预期。

联手影视界大咖开拓文娱第二主业,大幅降低试错成本。网络公开信息显示,橙乐新娱第一自然人股东岳晓湄曾任星美集团总裁,现任私募影视基金一壹基金执行董事,是中影星美的核心创始人,是一位具有丰富的院线管理、影视项目投资运作及影视创作经验的资深电影人。背靠岳晓湄自身丰富经验及背后的资源,围海股份投身文娱第二主业的成功几率大幅提升。

PPP订单助力传统主业,后续第一主业稳增长可期。公司在手订单充裕,4月份以来,公司新增PPP订单合计超过21亿元,其中《瑞安市丁山三期西片围涂工程施工I标(北区片一阶段)工程施工标》订单1.44亿元,《宁海智能汽车小镇基础设施PPP项目》订单总额约20亿元,超过90亿元的在手订单为公司持续稳增提供保障。

投资建议:公司今明两年传统主业业绩保障充分,目前开拓文娱第二主业迈出第一步,联手文娱界大咖增强第二主业确定性。我们暂时维持对公司业绩预估,预计2016-2018年公司EPS分别为0.21元、0.26元和0.30元,对应5月30日收盘价,动态PE分别为45倍、37倍和32倍。我们认为公司业绩低点已过,受益PPP传统主业保持稳定增长,转型文娱迎来第二利润增长点可期,公司或迎来新的快速成长期,给予50-60倍估值,对应市值约80亿元-96亿元,目标价12元,维持公司“推荐”评级。平安证券

 

三维丝（300056）:珀挺带来成长高弹性关注订单进展

公司原为国内民营除尘滤料龙头企业,15、16年先后通过收购洛卡(国内电厂脱硝)和珀挺(散料传输系统等,国外客户为主),初步完成环境综合服务商的战略布局,且三项业务终端客户相似,未来协同性较强。公司15年营业收入6.88亿元,归母净利0.69亿元。

珀挺高订单弹性,持续高成长可期

珀挺机械主要从事散料收集运输系统相关业务,与台塑形成长期战略合作关系,深谙海外工程运作模式,业务遍及全球。公司2015年实现净利润0.74亿元(承诺扣非净利0.72亿元),16-17年业绩承诺扣非净利润为0.97、1.31亿元。根据相关报道,台塑集团在美国的两个投资项目总金额超百亿美金,其中珀挺相关业务订单空间较大。我们预期公司目前在手订单超10亿元人民币,若台塑项目启动或新客户拓展顺利,则珀挺在手订单有望快速增长。

洛卡享受脱硝高景气,滤料业务稳健成长

北京洛卡主营业务为脱硝设备,2015年实现净利润为0.42亿元(承诺扣非净利0.33亿元),2016年盈利承诺0.41亿元。随着超净排放政策和资金支持的落地,我们预期未来2年脱硝改造仍将延续高景气度,且非电力市场有望快速启动,考虑到洛卡技术优势显著(销售毛利率41%),未来2年业绩仍将快速成长。公司传统主业——高性能高温滤料行业经历激烈竞争后,行业格局有望逐步稳定,未来主要市场来源于电力超洁净排放、建材及钢铁等行业。

珀挺带来成长高弹性,给予“买入”评级

16-18年EPS分别为0.45元,0.61元、0.78元。16年的大幅增长得益于厦门珀挺并表。珀挺、洛卡可在多方面与公司形成协同效应,共享国内、外市场。我们看好珀挺未来跟随台塑集团扩张,订单及业绩高弹性增长。广发证券

 

北京城建（600266）:沉淀蓄势后劲十足

核心竞争优势突出,深耕北京持续受益。1)大股东北京城建集团在京影响力突出、与各区政府关系良好,予以上市公司在资金、人脉、资源等各方面支持;借助集团背景公司可更多参与土地一级开发进而有潜力与二级开发联动,并有望受益集团产业链协同;2)获取首都圈资源优势突出,15年获取京内6项目权益建面88.5万方,平均地价仅I.I万元/平米,总量和成本优于诸多同行:3)金融与地产紧密结合,率先通过资本市场等融资平台,借助融资加力发展能力突出。14年定增39亿元、15年公司债、2期地产基金共募资110亿元,16年拟发优先股募资30亿元。15年综合融资成本降低至6.52%,将继续下降。

业绩稳健,后劲足。二级开发未结建面超400万方,权益货值超1000亿元,70%位于北京房价易涨难跌,15年销售116亿元同比增60%,预计16年销售额达130-150亿元同比+12%~29%。16Q1实现签约32亿元同比增77%,3月末116亿元预收款基本锁定今年结算。现有5个一级开发项目合计建面约227万方,有潜力实现一二级联动,不排除未来在通州、顺义等区县再获得一级开发项目。近期集团中标望坛棚改一次性招标项目,初定周期为5年,预计总投资近400亿元。

该项目位于北京南二环崇文区永外地区,占地46.6万方、总规划面积为98.6万方,区位优势无可复制,若不考虑回迁该项目单体货值近1000亿元。

股权投资育极大增厚利润。早期投资的国信证券、锦州银行分别在A\H股上市,低成本且已经获得多年高分红,可灵活减持变现。世纪空间挂牌新三板、中科招商创投、北科建等盈利持续增长。目前公司对外投资企业10家,总投资额13.82亿元,15年投资收益2.11亿元同比大增133%,极大增厚公司利润,5家主要股权投资权益价值达79亿元。后续将继续投资新能源、互联网等新兴产业。

财务风险低,具备加杠杆发展空间。至16Q1货币资金86亿元短债缺口仅16亿元,资产负债率71%、净负债率仅56%、维持行业中低水平,具备加杠杆空间。

公司卡位深耕首都圈,丰厚资源储备和高超的项目拓展能力极大受益京房价易涨难跌、市政府东迁和京津冀一体化发展机遇,自身长于资本运作具备加杠杆空间,股权投资屡创佳绩,集团支持产业协同,未来有望持续受益国企改革,在资源获取、激励等方面取得新的突破沥:淀蓄势厚积待发提速发展潜力十足。预测16-18EPS

1.05/1.22/1.44元,当前合理资产估值22.8元/股,股价6折,PB低于1,限售股解禁对股价上行压力小,再次“强烈推荐”,6个月目标价16元。中投证券

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