怕不怕？关键要看它的脸色！今年里几次“黑天鹅”都没有击败它！

作者：火山君 每经编辑 吴永久

本周五的A股下跌出乎很多小伙伴的意料，想不通啊，为什么下跌呢？

火山君对此也进行了一番思考。

从消息面来看，本周央行公开市场共有6300亿逆回购到期，本周央行累计净投放3750亿元。

从上海同业拆借利率来看，本周五继隔夜shibor下跌后，7天期shibor在连涨多天后在本周五也首次下跌。

从国债逆回购来看，变动也不大。

再来看看国债期货，变动也不大。

从外汇市场来看，周五也表现平静。

看来，以上这些因素都不是周五大盘下跌的原因。所以，估计是其它的一些原因在影响周五的大盘下跌。

从图中来看，图中的黑色线比红色线更平缓，这是否意味着本次资金线的调整终点不远了呢？这个是有这种可能性的，但是至于概率多大就不好说了。

看看目前的沪指走势图。

目前沪指位于120日均线和今年2638点以来的支撑线之上运行，这条2638点以来的支撑线经受住了英国脱欧和美国大选的冲击，因此目前的沪指的反弹趋势还在延续之中，目前的沪指处在比较关键的位置了。

但是在这里，火山君也要讲一下破位的一些技术判定标准。假如沪指的收盘点位跌破120日均线超过3%幅度，那么就需要非常谨慎了。

火山君去历史中找2个破位的例子给大家看看。

在2008年的2月22日和2月25日，沪指两天跌幅超7%，250日均线被击穿的概率大增，后来反弹也受阻于250日均线，所以牛市就结束了。

今年1月4日，沪指大跌6.86%，跌破支撑线6.86%，由此去年四季度的反弹结束。

在反弹趋势或者牛市趋势跌破位之后，下跌幅度是比较大的，所以面对反弹被跌破位的话，需要非常谨慎。

刚刚火山君也说了，本次资金线的调整终点有可能就在不远处，这个不远处不会超过前一次的低点，但这个仅仅是预测，最重要的是，我们以实际走势为准，跟随趋势，不预测。

除此之外，大家还可以从这些角度去思考问题，对股市价格影响最大的就是资金多寡和筹码供给。从近期的中央经济工作会议来看，明年货币政策是“稳健中性”。从筹码供给的角度来看，我们需要去研究股市定增+IPO+限售股解禁（这包括定增解禁和次新股解禁，在明年次新股解禁会陆续出现）带来的影响，如果新增资金多于筹码供给，那么是好事；如果筹码供给多于新增资金，那么股价就会被拉低。对于明年的市场，这些问题需要大家去考虑，这个是关键的角度。

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