2017风吹“香江”，紫荆花开，王亚伟也忍不住了，加码港股投资了？

每经记者 黄小聪 每经编辑 吴永久

还在纠结A股的不温不火吗？还在想该买什么样的个股吗？同样一家公司的股票，为何A股市场涨幅不到1个点，港股市场却能涨6个多点？

火山财富（微信号：huoshan5188）记者注意到，近期港股各种抢眼的表现真是让不少投资大佬都心动不已。这两天市场又传出，王亚伟也盯上了港股市场，来自《金证券》的消息显示，接近千合资本的人士称王亚伟今年可能加大港股投资力度。农历新年前，王亚伟曾在公司内部多个场合提及港股市场情况。

而在几天前高毅资产发布的围炉夜话中，邱国鹭也提到，港股是少有的能找到性价比还较好的资产类别，港股是属于波动在所难免、但价值显而易见的市场。并且早在去年一季度就已经开始加大对港股的投资，2017年同样会重点关注港股。

这难道意味着2017年会来个市场大转向？港股才是2017年的主要投资阵地吗？作为普通投资者又该如何参与呢？

投资者买得欢、基金经理下手快

众所周知，港股市场是一个机构主导的市场，因此机构的动向往往决定了这个市场的活跃程度。最近港股市场的抢眼表现，自然也少不了机构资金的身影。而要想解析港股市场的投资机会，机构资金的流向就必然是关注的重点。

如果说王亚伟在年前年后才表示今年要加大港股市场投资的话，其实相比于其原先在公募的“兄弟姐妹们”似乎要晚了一步，火山财富（微信号：huoshan5188）记者注意到，自从去年三季度开始，公募资金就已经加大力度流向港股市场，而四季度依然处于明显净申购状态。

目前，选择通过公募产品投向港股市场主要就是三种方式：QDII基金、沪港深基金和互认基金。其中投向港股市场的QDII和沪港深基金无疑是其中的主力。

考虑到QDII产品投向较广，因此如果只选取基金名字中带有“港”字的QDII基金，再加上沪港深基金的话，火山财富（微信号：huoshan5188）记者注意到，这些产品在刚刚过去的第四季度，净申购份额超过50亿份。要知道，在2016年一季度，这类基金整体还处于净赎回的状态。

其中南方香港成长（QDII）2016年第四季度总申购27.07亿份，赎回16.07亿元，净申购11亿份；华夏沪港通恒生ETF联接（QDII）2016年第四季度总申购8.74亿份，赎回2.67亿元，净申购6.07亿份；前海开源沪港深蓝筹精选混合2016年第四季度总申购16.23亿份，赎回9.53亿元，净申购6.7亿份；汇添富沪港深新价值股票2016年第四季度总申购11.44亿份，赎回0.98亿份，净申购10.46亿份。

如果要是再加上新发行的基金，那么单季度新增的“子弹”超过百亿。除了投资者买买买，基金经理下手也一点都不慢。从2016年11月后新成立的基金来看，不少投资A股的基金净值波动都非常小，新基金并没有急于建仓的趋势，但是沪港深相关主题的基金却完全不一样，近一个月净值涨幅超过2%的就有不少，甚至有些净值涨幅超过4%，可见，在成立后，这些基金也是立马买买买。

比如华夏港股通精选股票、前海开源沪港深核心驱动混合、鹏华沪深港新兴成长混合，近一个月的净值涨幅分别达到了6.31%、5.97%、2.31%。

投资港股正当时？

除了公募资金，私募方面其实对于港股市场的配置也在不断增加。去年除了部分私募直接到香港设立公司，有些私募则是利用港股通积极买入，甚至据火山财富（微信号：huoshan5188）记者了解，有些私募的七八成仓位都配置在港股市场。

图片来源：东方财富网

“南下”的资金数据也显示，近期内地资金借道港股通持续流入，有私募人士就向记者表示，他们主要投资港股市场就是通过港股通买入。他同时也提到，虽然（去香港）单独成立基金也可以，但是要履行一些手续会比较麻烦。

该私募人士还坦言，选择港股主要就是考虑到估值。他说道，”蓝筹的话，比如银行、保险，估值上比A股要显著低估，另外，就是成长股的估值，港股市场整体定价也比较理性，我们买的成长股估值也仅仅在10-20倍之间，当然也有少数定价比较高，但你可以不买，就买自己能把握的就可以了。”

而王亚伟其实早在2015年就已经有过涉足港股市场的动作。到了2016年，基金半年报显示，千合资本旗下的外贸信托-昀沣证券、千纸鹤1号、外贸信托-昀沣3号还依然持有恒生B份额，分别达到6072.23万份、3750万份和3178.04万份，合计持有恒生B约1.3亿份。

那么，如果王亚伟看好港股市场并打算加大投资的话，目前这个时间点会是比较好的介入时点吗？毕竟恒生指数在经过一轮上涨之后，又攀升至接近去年9月份24000上下的位置。

记者就此也采访了部分机构人士，而在他们看来，目前投资港股市场却仍然正当时。比如博时基金股票投资部国际组投资总监张溪冈就表示，从基本面来看，国内经济已现企稳迹象，而从资金面上来看，相对来说，港股比A股机会更多一些。

至于说具体投资方向上，张溪冈指出，一是可以把握业绩反转、估值修复、基本面超预期的投资机会；二是把握“北水南下”的脉搏，重点配置港股通名单中的高成长、低估值、基本面良好的个股。重点配置汽车、石化、消费、环保、油服、IT等板块。

而有私募人士则表示，2017年可能还会偏港股，但是并不是看多整个港股板块，主要还是看个股的逻辑，着眼于一些中期业绩不太好但长期有展望前景的企业进行布局，为明后年做准备。

路径选择各有利弊

如果说2017年港股市场正在风口上，那么，作为普通投资者，又都有哪些路径选择呢？

其实最简单依然是上述提到的几种选择，证券及资金账户余额不低于50万元人民币的投资者可以直接选择港股通参与，但这显然需要投资者有较高的专业水准，毕竟港股市场与A股还是有着不少区别，比如“T+0”、不设涨跌幅等等。

而普通投资者可以选择的还是主要通过QDII、沪港深基金和互认基金参与。这几类产品的最大优势就是门槛低，有的甚至只需10元起。但就算是这几类产品，其中也是有不少差别。

首先就是在基金类型上，分主动型和被动型产品，而沪港深基金多为主动管理型产品，如果偏好被动跟踪的指数型产品，可以选择QDII中的港股ETF产品，比如华夏恒生ETF联接等，可以最简单也最有效跟踪指数涨跌。

其次，在额度和投向方面，QDII比较容易受到额度限制，经常出现暂停申购的情况，而沪港深基金自去年以来，发行数量越来越多，选择面也越来越大，但是在港股的投向方面不如QDII的投资范围来得广，多限于港股通标的股票；另外，从投资范围来看，互认基金也并非只投港股市场，往往涵盖亚太地区。

再次，费率方面，QDII根据主动和被动型，前端申购费率在1.2%-1.8%不等，沪港深申购费率和投资A股的主动管理型基金类似，前端买入费率一般在1.5%，但这两类产品的费率目前在许多渠道都降到1折，因此这点上差别并不大。

而互认基金，费率相对来说要高一些，1.5%的申购费率，在不同渠道的折扣差别比较大，银行渠道有的最多也就降到0.9%-1.2%，而在第三方平台则可以降至0.6%。

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