从0到8600亿元，107家机构，702只产品，企业ABS备案制只用了29个月！

每经记者 陈晨 每经编辑 吴永久

自2014年11月，企业资产证券化项目实施备案制以来，其扩张的速度绝对堪称朝阳行业！

每个季度，企业ABS（ABS意指资产证券化）披露的数据简直震惊周遭的吃瓜群众。

这不，在刚刚结束的“2017年中国资产证券化行业年会”上，基金业协会备案制实施两年多以来的详细数据。

看完数据，火山君（huoshan5188）都有点傻眼了，企业ABS这简直就是坐火箭的速度哟！

小伙伴先来一睹为快吧！

备案规模近8600亿元

ABS发行节奏，简直让火山君惊呆了！

今年一季度，ABS一级市场共发行项目104只，发行金额总计为1918亿元，同比增长达98%。其中，一季度的企业ABS增长迅猛，发行了81只项目不说，发行量高达1124亿元，占ABS总发行金额的58.6%。

这也意味着今年一季度，企业ABS的发行总额接近2015年一季度发行总额的7倍，近2016全年的2倍。

那么，自2014年11月实施企业ABS备案制以来，这个节奏恐怕更是惊呆一群小伙伴！

近日，在北京举行的“2017年中国资产证券化行业年会上”，这一答案得以最终揭晓。

中国基金业协会副秘书长陈春艳表示，自实施备案制以来截至2017年3月31日，共有107家机构报送了720只资产支持专项计划，总发行规模8905.24亿元，其中出具备案确认函的产品702只，涉及107家机构，规模达8593.89亿元。

具体来看，上述涉及产品平均规模在12亿元左右，发行规模区间在5亿元至15亿元；产品期限平均约4年，产品发行利率平均区间在4%～6%。

当然，上述说的都是“平均”，若要从最大和最小来看，相差那是相当悬殊。如目前发行规模最大的达134.5亿元，最小的仅有0.3亿元；期限最长的32年（384个月），最短的才5个月；发行利率最高可达12%，最低的才只有2.31%。陈春艳进一步表示。

企业ABS最适合基础资产：融资租赁类

毫无疑问，资产证券化的核心和重点是基础资产，那么已实施备案的企业资产证券化基础资产中，谁成为当中的NO1，谁又最适合作为基础类资产？

据了解，基金业协会也对目前已备案的资产支持证券产品的基础资产类型进行了统计和总结。

按照基础资产来分类，信托受益权类、融资租赁类、小额贷款类、公共事业收费权类、企业应收款和不动产类资产证券化产品规模占据绝对比例，达到84.68%，构成了整个企业abs的大的基础。

信托受益权产品数量和规模在2016年均出现迅速增长趋势，一跃成为总规模最大的一类产品。目前底层资产中银行委贷、商业汇票等需求增加，而其主要增长点是银行资产出表需求，同时也出现一些收费权、房地产类reits等项目套用一层信托结构为自身增信的信托受益权模式而使得信托受益权产品大增。

不过就这6大基础资产而言，陈春艳则认为，融资租赁债权不仅产品发行比较快，而且是非常适合做资产证券化的基础资产。“融资租赁债权资产证券化业务模式成熟稳定，是融资租赁企业盘活现有租赁资产、调整负债结构等的新的可选融资渠道，优势主要体现在应收融资租赁款为可预测的较稳定的现金流，而且原始收益率大都超过资产证券化优先级收益率等”，陈春艳补充到。

PPP+ABS创新趋势可期

PPP项目资产证券化自去年末以来在政策的大力扶持下于近期完成了首批4单项目的实质落地，自然少不了成为讨论的话题。

据了解，目前完成备案的4单PPP项目资产证券化总规模达27.14亿元，基础资产类型分别为BOT隧道项目合同收益权、供热收费权、污水处理收费权，期限最短6年，最长18年。

“目前PPP项目的类别是非常相近的，产品也是比较成熟的，在2017年推动PPP项目资产证券化是我们的一个发展方向，我们认为PPP+ABS产品创新趋势前景可期待”，陈春艳表示到。

其又具体介绍了产品创新趋势，比如环保、交通运输、市政工程是PPP项目资产证券化业务的热门行业方向；收费收益权资产证券化是PPP项目资产证券化业务的首要基础资产；她还强调项目公司股权证券化也是可以作为PPP项目资产证券化的基础资产未来发展类型。

不得不说，PPP项目资产证券化在众人的关注下确实犹如蓄势待发，但是也不得不承认PPP+ABS还是存在问题和障碍，任重而道远。陈春艳也直面细数了5大问题。如有PPP项目期限较长，资金配比难度高，需要建立多元化的投资体系；符合条件的优质PPP项目较少，建议介入项目早期培育；市场化的增信措施产品评级问题；二级市场流动性不足，投资者结构亟待改善；PPP项目资产证券化的操作细则尚未出台，相关制度需要进一步完善。