中国海防上半年归母净利下滑七成 重组标的业绩承诺完成率不足30%

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昨日（8月28日）晚间，中国海防（600764，SH）披露2018年半年度报告：期内，其营业收入同比略降5.29%，但归属于上市公司股东的净利润同比下滑72.45%。

去年，中国海防置出中国电子相关资产并置入中船重工资产，北京长城电子装备有限责任公司（以下简称长城电子）成为其目前的主要业绩贡献方。根据中国海防的解释，除了其下属企业赛思科2017年转让土地使用权带来的相关收益影响，子公司长城电子的业绩相较于上年同期下滑较大。

今年上半年，长城电子的业绩承诺完成率仅为29.82%。不过，中国海防表示预计总体不会对完成2018年业绩承诺造成重大影响。“这是有特殊性的，有些合同是有延期的。”针对长城电子期内业绩表现，中国海防相关人士向《每日经济新闻》记者表示。

核心子公司长城电子业绩下滑

中国海防半年报显示，公司实现营收约1.25亿元，同比下滑5.29%；归属于上市公司股东的净利润约1577.72万元，较2017年同期下滑72.45%；归属于上市公司股东的扣非净利润约1534.07万元，同比下滑43.27%。

需要说明的是，由于中国海防在2017年实施了重大资产重组，因此对2017年同期业绩按照反向购买的方法进行编制，也即由目前的资产合并范围反推2017年同期业绩。在进行重大资产重组后，中国海防合并范围主要为子公司长城电子和中国海防本部，其中现金流量表和利润表去年同期数据为置入资产长城电子模拟合并数据。

今年上半年，长城电子归属于上市公司股东的净利润为1983.67万元，中国海防本部为-405.95万元，而2017年同期，长城电子归属于上市公司股东的净利润为5726.08万元。

中国海防对归属于上市公司股东净利润大幅下滑解释称，是由于下属公司赛思科2017年转让了部分土地使用权，相关收益对上年同期归属于上市公司股东净利润的影响金额为3440.13万元。另外，公司今年上半年研发投入较去年同期增加了514.67万元，受特定用户管理体制改革影响，其销售回款节奏放缓。

长城电子同时承担着业绩承诺事项。按照2017年9月披露的交易报告书，长城电子以2016年7月31日为基准日的评估情况作为作价标准，账面价值为3.6亿元，评估价值10.65亿元，评估增值率为195.6%。

中国海防披露，长城电子2018年上半年实现业绩承诺2230.06万元，完成率为29.82%。长城电子的业绩是否受到季节性波动影响？中国海防相关人士表示，该公司一些业务受到特定客户结算点影响。中国海防也在公告中披露，受特定客户合同计价模式调整和产品系统集成进度影响，长城电子数项新研装备合同价格未审定或产品交付节点延迟至下半年，目前相关公司正积极推进，预计总体不会对完成2018年业绩承诺造成重大影响。

▲长城电子半年业绩承诺完成率不到30%

拟收购中船重工资产仍在推进中

今年1月，中电广通改名为中国海防，具有中船重工与中国电子完成中电广通上市平台层面资产置换的节点性意义。完成资产置换后，中国海防成为中船重工电子信息板块军民融合、产融一体的创新型平台。

作为置入的核心资产，长城电子目前是中国海防的业绩支柱。据披露，长城电子是国内水下信息传输装备的专业科研生产企业，是该类装备的核心供应商。科技部官网披露的2017年度国家科学技术进步奖获奖项目目录显示，长城电子是一等奖项目“蛟龙号载人潜水器研发与应用”的主要完成单位之一。

今年4月，中国海防停牌并披露称，拟筹划收购控股股东中船重工及其关联方持有的相关资产。截至目前，中国海防已累计停牌4个月，中国海防拟筹划收购范围也更加清晰。

根据8月15日公告，中国海防初步拟定交易方式为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，拟购资产包括中船重工海声科技有限公司、沈阳辽海装备有限责任公司、中船重工杰瑞科技控股有限公司、连云港杰瑞电子有限公司、青岛杰瑞自动化有限公司、中船永志泰兴电子科技有限公司等电子信息板块公司股权，交易完成后中国海防将直接间接合计持有上述公司 100%股权。

中国海防表示，目前上述收购范围仍有可能发生变动，尚未取得国防科工局军工事项审查批复、国资委关于本次重大资产重组的原则性同意、审核或批准等，预计在2018年9月16日前召开董事会审议本次重组有关方案。