北向资金流出65亿元，A股却上演“喝酒吃肉”行情！下一步该怎么做？

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4月23日（周二），A股三大股指震荡下挫，上证指数日线收出两连阴，收盘失守3200点。盘面上，券商板块逆市走强，中信建投收涨7.99%；白酒板块再现强势，贵州茅台上涨2.71%，收盘报974.95元/股，再创历史新高；猪肉板块也表现亮眼，得利斯、禾丰牧业等个股涨停。

截至收盘，上证综指收报3198.59点，下跌16.45点，跌幅0.51%，成交额3248.70亿元；深证成指收报10124.66点,下跌99.65点，跌幅0.97%，成交额4081.41亿元；创业板指收报1683.80点，下跌13.71点，跌幅0.81%，成交额1050.43亿元。值得注意的是，港交所数据显示，全天北向资金净流出64.97亿元。

两市近50只个股跌停

今日，沪深两市今日延续弱势，沪指跌0.5%回踩20日线，个股一片惨绿，两市超50只个股跌停，燃料电池、海工装备、5G等板块领跌。前期强势股全线杀跌，热点题材集体退潮，市场观望情绪浓厚。

燃料电池板块领跌，力帆股份、厚普股份、宗申动力、全柴动力、中钢天源、凯龙股份、长城电工、星云股份等个股跌停。

据媒体报道，特斯拉和蔚来汽车双双出现自燃事故，导致燃料电池板块今日上演跌停潮。此前，燃料电池板块可谓是近期的明星板块。特别是氢能概念，氢能概念“高温”不退。氢能指数年内涨幅达71%，燃料电池指数年内涨幅超90%。

工信部运行监测协调局局长黄利斌在今日的发布会上表示，从目前看，氢燃料电池汽车的产业化进程明显要晚于纯电动汽车。下一步，我们将进一步加大工作力度，联合有关部门开展示范运行，破解氢燃料电池汽车产业化、商业化难题，大力推进我国氢能及燃料电池汽车产业的创新发展。

从资金面来看，大智慧SuperView数据显示，今日两市大盘资金净流出504.78亿元。从板块来看，仅酒及饮料、券商、保险、仓储物流、农林牧渔板块资金净流入居前，分别净流入11.28亿元、1.31亿元、1.15亿元、0.79亿元、0.49亿元，酒及饮料板块居资金净流入首位，净流入最大个股为五粮液(+6.31亿元)、贵州茅台(+3.63亿元)、泸州老窖(+2.05亿元)。券商板块居资金净流入第二位，净流入最大个股为中信建投(+2.36亿元)、太平洋(+1.56亿元)、东吴证券(+1.32亿元)。保险板块净流入最大个股为中国平安(+1.98亿元)、中国人寿(+0.12亿元)、中国人保(+0.08亿元)。

电子设备、电器机械、化工化纤、软件、土木工程板块资金净流出居前，分别净流出93.47亿元、40.80亿元、34.39亿元、33.75亿元、25.64亿元，电子设备板块居资金净流出首位，净流出最大个股为中兴通讯(-5.42亿元)、东方通信(-4.22亿元)、东旭光电(-3.48亿元)。电器机械板块居资金净流出第二位净流出最大个股为格力电器(-4.13亿元)、奥马电器(-1.97亿元)、富通鑫茂(-1.87亿元)。化工化纤板块净流出最大个股为诺普信(-4.06亿元)、浙江龙盛(-2.61亿元)、鸿达兴业(-2.22亿元)。

个股方面，今日两市个股跌多涨少，除去ST类个股和新股，截至收盘，两市共计有43只个股封涨停，超50只个股封跌停。数据显示，今日两市有800多只呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有279家，资金净流入最大个股为五粮液(+6.31亿元)、贵州茅台(+3.63亿元)、分众传媒(+2.83亿元)、康美药业(+2.45亿元)、中信建投(+2.36亿元)。资金净流出超千万的个股有1339家，资金净流出最大个股为春兴精工(-9.63亿元)、仁和药业(-6.15亿元)、美都能源(-5.63亿元)、中兴通讯(-5.42亿元)、中国联通(-4.60亿元)。

“喝酒吃肉”行情再现

今日沪指延续调整，截至今日收盘，超50只个股跌停。不过，“喝酒吃肉”行情表现亮眼。其中，白酒板块指数涨幅超过2%，猪肉概念股中，得利斯、禾丰牧业等多只个股涨停。

风口上的“猪”又起飞了！

4月23日，农业农村部就一季度农业农村经济运行情况举行发布会，预判全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。受利好消息驱动，禾丰牧业、得利斯等个股涨停，天康生物、华统股份、双汇发展等个股也有较好表现。

对于，风口上的“猪”，刚刚披露完毕的公募基金一季报显示，公募基金明显加仓了包括生猪养殖行业在内的农林牧渔业。据天相投顾统计，股票型开放式基金、混合型开放式基金和股票型封闭式基金在一季度配置农林牧渔业的市值为268.66亿元，占净值比例为1.47%，相比2018年四季度的0.92%有明显提升。

中信证券研究部的数据，农林牧渔板块公募基金重仓持股总市值（Wind口径）为480亿元（2018年四季度为198亿元），市值配置占比为3.89%，为历史最高。分子行业看，2019年一季报显示公募基金重仓股市值配置结构中，生猪养殖板块是最主要的配置板块，占比达78.7%。

中信证券指出，目前生猪产能去化幅度预计达到20-30%，但仍未结束。价格方面，4月19日开始猪价逐步企稳，随着南方疫情省区加速出栏接近尾声，冻肉抛售库存逐步减少，预计本周开始猪价将逐步上涨，4月底至5月猪价将迎来一波快涨。

对于白酒板块，贵州茅台、泸州老窖、五粮液等个股表现强势，今日白酒指数更是上涨了2.36%，涨幅居前。东财数据显示，五粮液净流入6.12亿元、贵州茅台净流入3.62亿元、泸州老窖净流入1.80亿元。

对于白酒板块，中泰证券分析师范劲松在研报中表示，从基本面来看，本轮周期白酒周期性减弱，一方面消费需求转向以大众消费为主，消费群体趋于稳定，另一方面从厂家到终端店对压货的诉求明显更弱，且消费升级取代总量经济成为驱动白酒下一阶段增长的主要动力，因此行业周期性趋于弱化，白酒消费随经济的波动性减小。从资金面来看，过去板块缺乏重价值而轻趋势的长线投资者， 而外资正在扮演这一角色， 进入 2019 年外资对白酒板块的配置明显提速，随着 MSCI比例逐渐放开以及 A 股国际化不断推进，外资长期流入 A 股趋势不改，白酒板块有望持续享受外资流入红利。

“进一步地，基本面和资金面的变化将作用于估值体系，一方面周期性减弱导致业绩波动程度减小，名酒增长具备确定性，另一方面，资本的逢低介入将会对板块估值形成托底作用。因此我们认为未来板块估值体系将呈现出‘区间收窄、中枢上移’的特征，过去估值在 10-30 倍之间波动，未来有望在 15-30 倍甚至 20-30倍之间波动。”范劲松认为。

机构观点

巨丰投顾：经历昨日指数的调整之后今日个股迎来杀跌，短期风险在逐步释放，这对于大盘短期的回踩放缓有一定的促进作用。而在快速回调过程中，也随时会出现短期的止跌回升。所以，目前继续保持仓位观望，耐心等待探底回升的信号出现。

湘财证券：大盘仍在震荡格局中，但个股分化非常明显，涨幅过大的品种一定要回避。沪指支撑位升至3140点附近，向上不创新高而支撑位不断上移，供大盘震荡的空间逐步变的狭小，后期如果跌破支撑将迎来中级调整。

源达：近期政策面利好频出，但市场走势低迷，总结起来，三大调整因素或成制约当前行情的关键：首先，近期量能持续低位，此态势不利于后倾行情演绎，若持续得不到改善，牛市行情或面临挑战；其次，沪深股通连续多日流出，尤其4月至今，北向资金净流出已近百亿，说明当前获利盘投资者有较强的落袋为安的想法；最后，近期产业资本大幅减持，对市场造成了不小的压力。

华西证券：今年以来，市场的反弹完全由估值驱动，市场估值水平已经从低估走向合理阶段。短期市场由于流动性宽松预期弱化、中美贸易谈判悬而未决等因素将面临一些波折。但只要流动性环境没有超预期收紧，市场或能继续维持强势震荡的格局，而且不排除有进一步超预期表现的可能。综上，投资者在操作策略上需要根据自己风格进行选择，对于偏激进型的投资者可继续采取跟随策略，而偏稳健型的投资者则可根据预期收益及时兑现成果，降低仓位。

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