上海拓璞：营收起伏不定 利润连亏三年

公司全称：上海拓璞数控科技股份有限公司

实控人：王宇晗

控股股东：王宇晗

主营：面向航空航天领域提供智能制造装备和工艺解决方案，业务覆盖航空航天领域智能制造装备及其工艺方案设计、研发、生产、安装、服务的完整过程

所属行业：通用设备制造业

发行股份数量：1000万股

募集资金投向：技术研发中心建设项目（投资额度2.29亿元，拟使用募集资金2.29亿元）；智能装备制造中心建设项目（投资额度8996万元，拟使用募集资金8996万元）；补充流动资金（投资额度1.80亿元，拟使用募集资金1.80亿元）

近三年研发投入：1899.18万元、2368.32万元、3685.07万元

研发投入占比：44.85%、237.69%、16.15%

风险提示：尚未盈利及存在累积未弥补亏损风险、技术研发风险、知识产权纠纷风险、下游行业增速放缓或下滑风险、上游原材料采购风险、轻资产运营模式风险、客户集中风险、毛利率波动风险、偿债风险等

问询关注点：6月19日，上海拓璞科创板受理状态显示为“已受理”。截至发稿，上交所还未对公司问询。

数据来源：招股书（申报稿）

《每日经济新闻》记者注意到，成立于2007年的上海拓璞主营业务收入主要由五轴联动数控机床、航空航天部/总装智能装备和智能化生产线三类，产品应用于长征系列运载火箭、探月工程、国产大飞机等一系列国家重大项目。

由于我国航空航天产业的发展特点，公司下游客户主要集中在中国商飞、中航工业、航天科技以及航天科工等大型央企集团。2016-2018年，公司前五大客户收入合计分别为4217.52万元、977.57万元和21891.85万元，占公司营业收入的比重分别为99.59%、98.11%和95.93%。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为20.82%、-10.75%和32.23%，波动较大。公司表示，由于客户对国产智能制造装备的认可度不高，公司与客户首次合作时的产品报价主要考虑成本覆盖和客户认同。随着客户对公司产品和技术实力的不断认可，公司毛利率水平也将逐步得到提升。

从流动性来看，2016-2018年，公司的流动比率分别为1.29、0.93和0.97，速动比率分别为0.93、0.52和0.66，资产负债率分别为89.60%、110.45%和103.68%。由于存在累计未弥补亏损且公司主要现金流来自客户的预付款，因此公司总体负债率较高。截止2018年末，上海拓璞归母所有者权益为-1401.21万元，尚处于资不抵债的状况。

封面图片来源：视觉中国