招商基金全球量化投资部副总监侯昊：每阶段都有自己的投资逻辑，未来好公司可能并不便宜

今日，由每日经济新闻主办的“2019中国金融发展论坛”在北京开幕。在上午的“2019中国公募基金高峰论坛”上，招商基金全球量化投资部副总监侯昊表示，现在因为外资的情况，所以大家更看中好的公司、漂亮的公司，这几年大家朝着消费龙头，能够创造出阿尔法的机会。

实际上，在当前情况下，未来是不是有这样的情况？我自己有其他的看法——可能未来好的公司，但是并不便宜，大家要去评估一下好的公司、便宜的公司，这种公司之间的差别，每一个阶段都有自己投资的逻辑。

我们内部讨论这个问题的时候，把这种东西分为稳态成长的基金跟动态成长的基金。稳态成长的基金大家会看到业绩或者利润的增长，这是必须确定性的，会看这个东西是不是被高估。其实做量化的人有一个特点，做非稳态的东西不具备阿尔法创造能力。做医药行业龙头，这个时候要去配置指数基金，可能风口会比较明显。

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