本轮权重妖股为何是他们？

各位周末好，我是局长，上次跟大家聊了南宁百货的逻辑，也给大家理顺了股权争夺的逻辑。详见12月9日的文章《情绪宝发出重要提示！南宁百货四连板后，股价还低于宝能系成本》。

局长通过公开信息计算出，宝能系在南宁百货的持股成本价为7.72元，按照12月20日的收盘价10.07元计算，浮盈30.44%。

今天我们来聊聊本轮行情的权重妖股——两连板的苏州银行、四连板的南京证券，局长试着理出他们的妖股逻辑。

为什么是苏州银行

银行股两连板其实并不少见，时间较近的有西安银行9月初的两连板，时间远的更多；当然它也不能算妖，2017年5月初，无锡银行四连板也震惊市场。今天我们就来聊聊为什么资金会在这个时候选择苏州银行。关注“道达号”微信公众号，用情绪宝及时了解市场情绪。

苏州银行于今年8月2日上市，上市后的首份三季报显示：

从经营情况来看，苏州银行上市之初定位深耕苏南本地，发挥市民金融、小微普惠之长的落实成效。而这一点，从其前三季度的资产负债情况里，个人存贷业务比年初显著增长可以看出。

截至今年9月末，苏州银行总资产3486.69亿元，比上年末增长12.08%；贷款总额1508.79亿元，比上年末增长9.95%。值得注意的是，在贷款增长构成中，对公贷款余额1016.88亿元，比上年末增长5.07%；个人贷款余额540.69亿元，比上年末增长了21.38%。

负债方面，截至9月末，苏州银行存款总额2194.34亿元，比上年末增长13.89%；其中，公司存款1188.6亿元，比上年末增长6.87%；个人存款856亿元，比上年末大幅增长18.02%；存贷比为72.73%，比上年末下降0.62个百分点。

报告期内，苏州银行资产质量方面有了明显改善。截至9月末，该行不良贷款率为1.52%，比年初下滑了1.43个百分点，在苏南数家上市银行中不良率居于平均水平。拨备覆盖率222.84%，比年初提升了约48个百分点。

苏州银行今年三季度成功发行A股，募集的资金扣除发行费用后共25.70亿元，全部用于补充核心一级资本，资本充足率得到明显提升。截至第三季度末，该行核心一级资本充足率和资本充足率分别为11.31%和14.39%，较去年末分别上升1.24个百分点和1.43个百分点。苏州银行在公告中称，成功发行A股充分增强了本行风险抵御能力，同时减少资本对业务发展的约束，为本行今后各项业务持续健康发展提供了资本保障。

用灵魂三问来总结就是：

1、苏州银行主业：揽储（对公和个人）、放贷（对公和个人）、中间收入（零售）；

2、苏州银行主业优势：本地银行优势、个人存贷业务占比在提高、资产质量明显改善；

3、苏州银行是否被低估：肯定不低估，市净率（PB）为1.3倍，排名银行板块第7名，除了宁波银行（经济发达地区地方银行）和招商银行（零售银行代表），其余都是次新股银行，筹码并没有充分换手。如果从基本面入手你是看不出什么的线索的。

那么逻辑可能就在事件型驱动上：

事件一：12月16日，苏州银行公告拟发行可转债，募集资金总额不超过50亿元（含），募集资金将用于补充核心一级资本，提高资本充足率水平，进一步夯实各项业务持续健康发展的资本基础。

想到这里，就要联想到平安银行，2018年12月27日，平安银行260亿元可转债获批，这对优化平安银行的资产结构起到了很好的作用。

也恰恰是平安银行，在银行板块里，今年它录得了最大涨幅。

所以，苏州银行的可转债预案可能引起了市场资金的“条件反射”，进而让苏州银行获得了更多资金的关注。关注“道达号”微信公众号，用情绪宝及时了解市场情绪。

事件二：12月18日，恒丰银行千亿定增，中央汇金将成第一大股东。

恒丰银行是12家全国性股份制商业银行之一。近年来该行变动频繁，引发市场强烈关注。根据方案，恒丰银行将非公开发行1000亿股普通股股份，其中中央汇金投资有限责任公司拟认购600亿股，山东省金融资产管理股份有限公司拟认购360亿股。

“国家队”对地方银行的积极支持，客观上提高了市场对地方银行的估值预期，游资自然不会放过“借题发挥”的机会。就这样，行业事件+公司事件共振，造就了苏州银行的两连板。

为什么是南京证券

相比苏州银行，南京证券的四连板可谓出尽风头。

首先，它并不是最早的“吹号手”，12月13日那天中信建投要比南京证券早半小时封板，但凭借小于中信建投近20%的流通市值（12月13日收盘，南京证券流通市值为173.45亿元，中信建投流通市值为212.98亿元），炒作南京证券需要动用的资金规模较少。

其次，中信建投和南京证券都有辉煌的“妖股历史”。根据股价历史走势显示，在上市不足400个交易日的次新券商股中，出现5个交易日累计涨幅超过30%且出现连板的情形，券商板块里面就只有中信建投和南京证券。

从这个方面来看，南京证券“变妖”的逻辑比较直观：

第一，有“妖股”历史，这就是我们常说的“资金记忆”。关注“道达号”微信公众号，用情绪宝及时了解市场情绪。

第二，市值较小，炒作投入资金规模较少，这就是我们常说的“小而美”，另外苏州银行的流通市值，在股价爆发前期也不超过30亿元。

“资金记忆”的实战例子

说到“资金记忆”，可能很多普通投资者很陌生，但在打板族的圈子里，这是经常会被提起的名词。简单来说，就是在“X环境下，Y股走妖”，那么下次出现类似X环境的情况，Y股大概率还会走妖。

最著名的“资金记忆”妖股就是*ST毅达（600610.SH）。当然，现在已成“垃圾股”。当年这只股票在2015年-2016年的股市异常波动期间可谓是出尽了风头，下面所列数据足以证明它当年的“雄风”。

综上所述，权重板块出“妖股”的逻辑，除了事件性共振和“资金记忆”以外，还有一个重要的因素，就是流动盘较小。

其实还有一个因素——市场风险偏好上升，只有在市场回暖的时候，场外资金才会更大胆进场，而机会嗅觉最灵敏的游资，也会选择在这个时间节点进场，批量制造“妖股”，也就是在这个时间窗口里，普通投资者擒获“妖股”的几率才会上升。

目前市场上用于观察“市场风险偏好”的量化工具，只有道达号的情绪宝。关注“道达号”微信公众号，进入道达号的“财富赢家学院”，成为学员就能使用该量化工具。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）