下半年挖掘机需求增加 概念股接连涨停，工程机械板块将回暖？

今日（8月3日），工程机械板块延续昨日涨幅，上午收盘，厦工股份（600815，SH）、华电重工（601226，SH）等涨停；三一重工（600031，SH）上涨4.73%；此外，中联重科（000157，SZ）、徐工机械（000425，SZ）等也纷纷跟涨。值得注意的是，昨日该板块全线飘红，厦工股份、三一重工、中联重科均涨停。

此前，受挖掘机月度销量三连降影响，工程机械板块二季度表现低迷。三一重工相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访时预测，去年行业受疫情影响，全年业绩较为平均，出现“淡季不淡”的特点，对比之下，今年下半年同比或有下滑，但总的来说不会出现负增长。

此外，多家券商持乐观态度，近期大挖掘机需求爆发，随着基建、房地产等项目落地，9月至10月旺季，挖机的需求可能会超预期。

今年上半年“高开低走”

由于今年1月到2月走出一波大涨行情，公司股价最高约50元/股，而三一重工当前股价在28元/股左右，已下跌超45%，接近腰斩。

不仅是三一重工，《每日经济新闻》记者统计发现，以3月初作为分界点，徐工机械、柳工、中联重科等工程机械个股均呈现“高开低走”的颓势。

挖掘机是工程机械行业位列第一的价值品类，是行业重要的指向标。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，今年国内挖掘机销量在3月达到峰值，此后4月~6月，国内销量分别约4.11万台、2.72万台和1.70万台，同比下降5.24%、25.2%和21.9%。因此，受挖机销量三连降的影响，工程机械板块第二季度表现低迷。

光大证券研报称，国内销量增速回落是多因素所致。由于挖掘机械主要用于房地产和基建投资前端的土木工程，销量变化受其投资影响较大。而二季度基建和地产固定资产投资累计同比增速却有所下降，没有像往年那样火热。

销售旺季提前预支也是原因之一。受就地过节政策影响，今年年销售旺季整体前移，2月、3月市场销量变相预支了4月、5月的原本需求。此外，4月以来，下游受到原料上涨和环保督察的影响，开工意愿较低，挖掘机使用小时数同比下降。

不过，三一重工相关人士表示，2016年以来，工程机械行业经历连续5年的高增长，而现在进入一个平稳的阶段，或者是从一个高点略微下滑，这是正常的现象。此外，由于一些灾害发生，工程建设空间还是非常大的，所以下滑的幅度不会特别大。

大挖需求爆发 工程机械“回春”？

值得注意的是，进入7月，上述情况有了变化。三一重工相关人士在8月3日向记者透露，从国内市场来看，今年上半年行业销售挖掘机17.32万台，较去年同期上升20%，而三一销售较去年同期上升37%，高于行业增速。

从行业需求趋势看，虽然7月~9月历来是行业淡季，但7月预计比5月、6月要好，下滑幅度会有收窄。CME工程机械网最新数据显示，今年7月挖掘机（含出口）销量约为1.85万台，同比下降3%左右，降幅开始收窄，且较6月销量有所回升。昨日工程机械板块多股拉升上涨，三一重工、中联重科均收获近期罕见涨停。

太平洋证券指出，这与近期大挖需求出现爆发迹象有着密切联系，用煤需求大增，煤炭供应吃紧，针对这一情况，各部门要求保供煤炭，确保用煤需求，而大挖约50%用于煤炭开采，各种限制已经消除。

另外，随着“保供稳价”政策提出，钢材价格将逐渐下降，回归合理区间，原材料价格的下降促使各类项目的施工成本降低，提升施工方的开工积极性，加快开工速度，开工需求好转。

太平洋证券进一步提到，目前来看，7月份挖机整体销量同比会继续改善，随着基建、房地产等项目落地，9月~10月份旺季挖机的需求可能会超预期，持乐观态度。

同时，《每日经济新闻》记者留意到，6月中旬，三一重工、徐工机械、柳工相继发布涨价公告，对小挖提价10%，对中挖提价5%。三一重工在上述调价函中便提到，钢材、有色金属等大宗材料的价格大幅度上涨，国际疫情也导致海内外产业链上下游受冲击，导致综合成本大幅上升。

长周期来看，东吴证券预计挖机行业销量增速在0%至15%之间，未来几年行业需求将维持高水平。前述三一重工人士也强调，“工程机械行业是一个日不落的产业，这是指中国的市场容量体量，包括人工替代、更新换代等，中国市场的潜力还是巨大的。”

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