下周，市场新的变化要来了？——道达对话牛博士

本周，大盘走得比较别扭，特别是在海外市场整体回暖的背景之下，周四三大指数出现比较明显的下跌，对多头的情绪造成了比较大的伤害，以至于周五即便市场出现止跌企稳，大家对行情的延续性仍然比较怀疑。

那么，该如何看待眼下市场运行的节奏？周四的调整预示着反弹要结束了吗？盘面总给人一种有气无力的感觉，又该如何破局？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：你好，达哥！很高兴又能和达哥一起聊市场了。要说本周市场最明显的变化就是周四的下跌，通过周五和周末两天的观察来看，我发现大家对于目前的市场又产生怀疑了，一些人觉得本轮反弹就要结束了。我也有这种疑问，不知达哥如何看待？

道达：先说我自己的观点，目前大盘的反弹并未结束，仍然属于反弹趋势中。不知道朋友们是否还记得达哥周三的手记文章，当时对于大盘的预判之一就是有可能出现冲高失败，进而回落，与上证指数11月6日至11月10日的K线一起构筑一个新的箱体。

如果从这个角度来说，周四市场的调整以及周五出现的探底回升，刚好就是在完成这个走势结构。同时，结合上证指数自10月24日以来的反弹来说，这个级别的箱体震荡还是第一次出现，属于反弹趋势中的震荡。因此，从我的角度来说，中期的反弹未有结束迹象。

当然，我也不否认本轮反弹结束的可能，只要如果大盘未向下击穿3000点的重要支撑位，我都维持多头的思路不会改变。眼下的行情确实有一些问题，显得有气无力，让人产生怀疑，但这就是市场，情绪的扭转不可能一蹴而就。

再来说短期市场的情况，周四的探底回升意味着调整结束了吗？目前来看，难以断言。

第一，主要是因为周五市场的成交量是萎缩的，量能不及5日均量线和10日均量线，后续能否站稳10日均线需要打问号。同时，深成指和创业板指数的缺口并未回补完毕。

第二，从技术指标来看，调整周期也不够充分。周四达哥对市场调整的预期时间在3天以上。从时间周期来说，这个调整时间也不够充分。如果洗盘不充分，后面拉升时的抛压难免会比较大。

第三，从大盘周线的角度来说，已经完成了周K线四连阳，这对于中期见底来说非常有利。但本周的问题是出现了周阳线的缩量，量价背离说明上行动能不足，不排除还会出现回踩支撑位的动作。

A股三大指数周五尾盘的拉升比较有意思，有观点认为这是“国家队”在托盘，我也认同这种观点，但这并不能作为市场不会调整的根据。如果从调整幅度来说，由于上证指数和创业板指数的支撑位比较明显，调整幅度应该不大。

不过，这里需要注意一点，指数调整的幅度不大，但这不意味着个股的调整没啥风险，尤其是近期累计涨幅比较大的品种，资金会不会在调整的过程中进行调仓换股呢？这是大家需要思考的问题，在调整的过程中，操作节奏可以慢一些，不要追涨短期涨幅过大的品种。

牛博士：感谢达哥的分享，观点非常明确，让我心里也有底了。刚才达哥有句话总结得非常精辟，那就是市场给人的感觉总是有气无力，这应该是资金不足的缘故。目前资金的主攻方向是华为概念，但遗憾的是这个方向的赚钱效应对市场的带动作用有限，该如何破局？

道达：我比较认同牛博士的观点。眼下市场的主流方向确实集中在人工智能、华为昇腾、先进封装等概念题材上，且目前最强的就是华为昇腾、先进封装等几个板块。特别是先进封装，就板块指数来说，中期的强势走势是有可能走出来的。

华为昇腾板块指数，短期来看仍有上冲的动能，但也需要注意短期潜在的背离风险，可以等待更大级别调整之后的机会。

汽车零部件板块指数创出近几年的新高。2023年广州车展即将举行，理想MEGA、小鹏X9、问界M9等新车将亮相。长期来看，在电动智能趋势的推动下，汽车零部件行业有望打开增量空间。板块走势上，周五低开高走，拉出放量中阳，开始挑战前高，短线有继续上冲动能，可继续持有。

复合集流体周五跟随零部件走强。据上证报报道，从接近供应链的人士处获悉，锂电池池创新材料复合集流体或将应用于本季度上市的赛力斯问界M9车型。板块走势上，板块指数回踩10日均线及60日均线后再度放量上涨，量价配合健康，有望继续上冲半年线，可持有，但短线追高的性价比不高。

医药制造板块方面，2023年国家医保谈判在北京全国总工会国际交流中心正式开启，百济神州、恒瑞医药、信达生物、贝达药业等医药企业将携多个创新药参与谈判。业内普遍认为，由于今年国家医保谈判“简易续约”规则进一步优化，目录内药品降幅有望进一步缩小。

板块走势上，周五收复10日均线，形态上有好转迹象，是一个阳包阴的形态。这个板块周四的形态是很难看的，周五该跌不跌要注意了，不排除后续走势会超预期，重点密切跟踪关注，不排除后续有中阳线出现。

通信设备属于人工智能方向。中信证券近期的研报指出，AI产业的持续高速发展，一方面为头部光模块厂商业绩的环比增长与进一步超预期奠定基础，另一方面也在逐渐消除对于行业未来长期发展不确定性的担忧。光模块板块未来有望实现业绩超预期+估值修复的戴维斯双击。

板块走势上，近期突破下降趋势线后回踩再回升，形态上走好，周五量能也有放大的现象，不排除后续会上攻半年线的可能，但短期来说可能还会有震荡延续。

总体来说，目前仍然以强势股的调整为主，但就像牛博士所说的，市场依靠当前的主流方向并不能改变有气无力的格局。下周市场想要破局，必须要有新的方向能够站出来，这里达哥重点关注的是超跌方向。

市场之所以会给人一种有气无力的感觉，就是因为超跌方向未动。如果新能源超跌方向能够带起一波节奏，那到时候市场人气应该又是另一种截然不同的氛围。从这个角度来说，达哥觉得，要对新能源的超跌方向增加关注度，也是下周市场需要重点关注的变化。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄