去年没卖成，建科院又要转让湖北建胜40%股权，估值缩水背后有何考量？

两年两度出售同一标的。

7月4日晚间，建科院（SZ300675，股价14.97元，市值21.96亿元）公告称，公司拟在深圳联合产权交易所以公开挂牌方式转让所持控股子公司湖北建胜工程技术咨询有限公司（以下简称“湖北建胜”）40%股权。由于股权受让方及交易对价仍存在不确定性，尚不确定本次交易是否构成关联交易。根据初步评估，董事会认为本次交易达到提请股东会审议标准，但预计不会构成重大资产重组。

建科院将于7月21日（周一）召开2025年第一次临时股东大会审议该事项。  

《每日经济新闻》记者注意到，这是建科院时隔一年后，再度发布公告拟转让湖北建胜40%股权——去年7月，该公司就发布过类似的公告，且此次转让的标的估值相较于去年明显缩水。

此外，包含本次股权转让在内，2022年以来，建科院已先后4次公开挂牌转让下属子公司股权，以优化公司资产配置。

转让标的估值较去年明显缩水

建科院在公告中表示，此次交易完成后，公司将不再持有湖北建胜股权，合并报表范围将发生变更，预计对公司财务状况和经营成果产生正向影响。公司计划在20个工作日内进行首次公开挂牌，若未产生受让方则将延长挂牌时间。

来源：巨潮

公开资料显示，建科院此次拟挂牌转让的资产——湖北建胜成立于2016年6月30日，总部位于武汉市武昌区，主营业务覆盖测绘、规划编制、建设工程监理、工程检测检验、审图、招标代理、培训等。

湖北建胜原为湖北省荆门市地方国有企业，2019 年5月，建科院通过股权并购方式，以1241.54万元取得湖北建胜40%股权，成为其控股股东。湖北建胜其余34%和26%的股份分别由湖北荆门城建集团有限公司和湖北建胜创业投资管理中心（有限合伙）持有。

根据资产评估报告，评估报告采用资产基础法评估结果，即湖北建胜全部权益评估结果为4999.40万元，相对于净资产账面值的增值率为75.15%。建科院按照所持股权占比初步确定的所持权益价值为1999.76万元（待备案后确定）。 

每经记者注意到，这是建科院时隔一年后，再度发布公告拟转让湖北建胜40%股权——去年7月，该公司就发布过类似的公告。不过，相比于去年建科院公布的湖北建胜资产评估报告，今年标的的全部权益（去年为7298.06万元）和公司按照所持股权占比初步确定的所持权益价值（去年为2919.22万元）均同比减少。

四年四度转让子公司股权

每经记者梳理发现，包含本次拟转让湖北建胜股权，2022年以来，建科院已4次公开挂牌转让其下属子公司股权，以优化公司资产配置。不过，相比于此前挂牌转让的资产，自去年公告挂牌转让湖北建胜40%股权以来，建科院并未披露过进展公告。

值得注意的是，建科院的现金流情况依然较为紧张。今年一季度末，其资产总计14.43亿元，负债合计8.45亿元，资产负债率为58.56%。而一季度末，公司货币资金余额为1.77亿元，经营活动产生的现金流净额为-0.56亿元。

来源：Wind

公开资料显示，建科院30年来专注于探索中国特色新型城镇化之路，逐步形成涵盖“生态诊断、平衡规划、动态实施、智慧运营、持续评估”的全链条低碳规划技术服务产品创新体系，提供涵盖科研、规划、设计、咨询、检测、项目管理以及运营等全过程所需综合解决方案。

自2017年上市至今，建科院经营业绩在前几年保持稳定增长，但自2021年开始，其营收逐年下降。2024年，建科院总营收3.72亿元，同比下降11.83%；净利润0.03亿元，同比下降89.86%；扣除非经常性损益后的净利润仅0.01亿元。

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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄