工银资本董事长陆胜东：拥抱早期投资，积极推动科创产业高质量发展

10月16日，在第二届湾区半导体投融资战略发展论坛（湾芯展）现场，工银资本董事长陆胜东作了题为《工银资本集成电路行业投资实践与展望》的主旨演讲。他的演讲主要围绕支持实体企业成长的资本策略展开，提及在多个城市提供框架协议支持，以及在半导体行业和建筑领域的投资情况。同时，他还深入探讨了投资风险与社会资本投资的重要性，以及在全球化背景下，如何通过合作与创新实现共赢。

推动科创产业高质量发展与技术创新支持

围绕国家政策对科创产业的支持，AIC在优化资本结构、支持科技和实体经济方面发挥着重要的作用。所谓AIC，即银行系的“金融资产投资公司”，工银资本就是这样一家机构。

陆胜东在演讲中指出，AIC作为银行下设的重要股权投资平台，是我国耐心资本的新生力量，在推动科技创新产业化、缓解企业融资难方面展现出独特价值。

公开数据显示，工银资本市场化债转股落地规模累计超4000亿元，私募基金管理规模累计超2500亿元。自2024年9月AIC股权投资试点扩围以来，工银资本的基金签约、设立和项目投资规模均处于行业领先地位。

具体到工作机制方面，陆胜东介绍道，工银资本建立多层次对接机制，主动对接国家部委、地方政府，动态摸排国家重点科技任务及专精特新企业需求，提供接力式金融服务。

在审批流程方面，创新设计“一卡一表一单”项目审批模型，以准入打分卡量化筛选，通过研判信息表全景剖析，并辅之以访谈单深度验证，在确保优中选优的同时，提升项目审批效率，加快项目落地。

此外，在业界普遍关注的考核评价方面，工银资本在公司内部推出尽职免责条款，坚持长周期、差异化考核，突出功能性价值导向，鼓励从业人员敢投、愿投。

积极拥抱早期投资，投资轮次不断提前

事实上，产业与金融的融合离不开企业成长的价值红利，而越是成熟的项目越具有安全边际。这也使得传统的PE、VC都乐意把资金投向成熟项目，早期项目则无人问津。

”业内担心的点不仅来自投资安全性的考量，也来自时间的优化利用。”在陆胜东看来，无论是估值高的企业还是估值低的企业，尽调需要走的流程大致相似，不少投资人并不愿意把宝贵的时间浪费在不太成熟的项目上。不过，随着国家支持投早投小、越来越多的早期项目投资价值显现，也给了投资人信心。

陆胜东提及，工银资本现在也越来越注重早期项目的投资。围绕重大科技项目和产业链核心环节，工银资本紧盯专精特新“小巨人”、瞪羚企业、隐形冠军、独角兽企业，持续加大对重点领域中科创企业的支持力度，助力国家打好关键核心技术攻坚战。

同时，工银资本还积极响应国家扩大试点政策号召，发挥自身在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势。

谈到AIC未来的发展前景，陆胜东表示，工银资本将继续发挥国有资本的引领作用，加大对战略性新兴产业和未来产业的投资力度，同时也将聚焦国家重点区域战略布局和重点行业，加强与地方政府、产业资本的合作，构建起覆盖科技创新全生命周期的投资生态。

封面图片来源：图片来源：每经记者 张建 摄