郑眼看盘：股指平稳 “吃饭”仍不易

每经记者 郑步春

周五A股牛皮整理，收盘时涨跌细微。全周而言，沪综指累计涨2.74%至2932.48点，深综指周涨3.69%至1970.72点。此外，中小板、创业板两综指周涨幅均在3%稍上。

外盘仅于周一大跌，但其后四天升势很凌厉，部分国家或地区的股指已回到了英国脱欧前位置。因此A股整周的走势就更显得独立了，周一A股既未跟随外盘杀跌，其后A股虽也涨，但涨幅远不如外盘。

本周人民币中间价累计贬1.08%至6.6496，在岸价则全周贬0.64%至6.6575，而热钱最爱折腾或刻意打压的离岸价全周仅贬0.52%至6.7277。虽然本周稍晚人民币盘中也曾有些波动，但由上述人民币三个价格来看，其差值是有所缩小的，这其实暗示人民币内在的贬值压力并未增加。

就英国脱欧一事来看，实际上会大幅减少美联储7月、9月甚至年内加息的机会，而这中线应有利于抒缓人民币贬值压力，这应当是本周人民币各类报价差价有所缩小的原因之一。

月初及随后两周，我国一般会密集公布前一个月的经济数据。1日已公布的财新及官方6月制造业PMI均不及预期，这通常说明我国的经济增长动能仍不足，对股指续涨不利。

就当前A股来看，题材股、重组股、次新股目前要么位置已偏高，要么受监管加强等特定因素压制，所以指望指数上涨，也只能指望绩优股、权重股、周期股等。就上述这些品种来说，显然更容易受到经济形势的影响，与题材股、小票、重组股等有着很大区别。

停牌已久的万科终于要复牌了，多数人猜测会两个或三个跌停。万科的复牌与跌对指数或许会有几个点影响，但该影响也就停留在开盘时段，开盘后不久就会出尽，所以投资者其实无须担心这个，若手中无此股，完全可不闻不顾。

我发现近期机构及及一些普通投资者大多比较看好后市，很大的一部分理由是A股扛住了6月份密集利空。普通的观点是：既然连这么困难的时段也能挺过，那么接下来的7月表现理应看好！

对于这种看法，我认为逻辑上是完全正确的，因我根本就找不着错处！然而即便如此，我对大盘的真实走势仍是有些怀疑的。至于怀疑理由，却有些简单粗暴：凡趋同的预期，历史上绝大多数是“意外地”不能实现的。

股市有时貌似是不讲道理，但若细想后也能找到合理这处------也只有当趋同者出错了，才能出现“少数人挣、多数人亏”这一结果！

因此我建议投资者在参与7月“吃饭行情”时还是应谨慎，不宜动不动便信心爆棚！万一大盘出人意料地下跌了，投资者若仓位偏重，那么就不该执着于原有“吃饭”信念，即便仍饿着肚子也该走人。

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