航运市场回暖前路难料 山东海运“吃下”10艘好望角型新船

与十年前的历史高点相比，BDI（波罗的海干散货指数）虽仍在底部徘徊，但在航运市场于2017年有了复苏迹象后，如等待市场完全好转后再扩张，显然不是明智之举。

11月15日，欧洲最大的能源集团之一德国莱茵集团有限公司（以下简称莱茵集团）与山东海运（835589，OC）在青岛签署10艘18万载重吨干散货船长期租约。

山东海运人士向《每日经济新闻》记者表示，在租期内，山东海运将为德国莱茵集团运输1.5亿吨煤炭等大宗原材料，这是近年来全球干散货运输市场为数不多的大单之一。

值得注意的是，作为此次租约的主角，10艘18万载重吨船舶的建造，并不是由山东海运直接出资，而是采用融资租赁模式。

在一家航运企业人士看来，航运市场的长期低迷，使得航运企业在经营过程中迫切需要解决现金流吃紧的问题，而融资租赁业务在解决企业资金问题的同时并不会导致负债率上升。 

逆势建造10艘新船

在与莱茵集团签署租约的同时，作为承接山东海运与莱茵集团业务的载体，10艘18万载重吨好望角型散货船，也确定由中船集团旗下的上海外高桥造船开建。

据航运经纪公司克拉克森的消息，该船舶建造合同是在数周前签订的。这批载重吨为18万吨的新造船预计将于2020年第二季度到2021年间交付到山东海运手中。

《每日经济新闻》记者注意到，在新船建造上，融资租赁扮演了“金主”的角色。

在山东海运与莱茵集团签约当天，交银租赁与外高桥造船签署了10艘干散货船舶建造协议，山东海运与交银租赁、华宸租赁签署了10艘干散货船舶光租合约，三份合约总金额逾19亿美元。

不过，单纯从当前航运市场的表现来看，此时扩充新船的举动，多少有些逆势的味道。

山东海运财报显示，2018年上半年，公司实现营业收入29.19亿元，同比上涨35.6%；归属于挂牌公司股东的净利润为5523.39万元，同比上涨17800.61%。

对于业绩增长，山东海运解释称，上半年市场回暖、运价较上年同期有所增长，运营船舶数量增加及大宗商品业务规模扩大等是营收和净利润增长的主要原因。

然而，进入下半年后，航运市场开始向下。国际船舶网监测显示，11月14日，反应航运市场景气度的BDI指数已跌至1009点，较11月1日的1470点跌去461点，创下今年6月份以来的新低。

BDI指数下跌，主要受海岬型（Capesize）货船需求疲弱的拖累。海岬型货轮是指一些大型货轮，因为它们吨位和排水量太大，以至于无法通过苏伊士运河；当其需要穿越大洋时，这些船只就必须通过好望角，因此这类货轮又称为“好望角型”。

在一位不愿具名的航运界人士看来，航运市场虽然在2017年有了回暖迹象，但由于国际贸易的不确定性，也给国际航运市场带来影响，此时购进船舶有些抄底的味道。

事实上，早在今年8月，高盛货运数据显示，自2017年第四季度以来，全球贸易势头正在放缓，7月份这一趋势仍在持续，在某些情况下还会加速。

一位业内人士向《每日经济新闻》记者透露，航运市场巨头云集，各家航运公司和小型运输船步履艰难。为了节约运输成本，新增船舶往往越造越大，运力过剩由此困扰业界多年，却无人敢于轻易减量缩型。 

借力资本突围“港强航弱”

虽然只是一家在新三板挂牌的公司，但山东海运却是国内排名第三的航运企业，其当前的扩张，可能只是山东省海洋战略棋局的一部分。

值得注意的是，作为山东海运控股股东，山东海洋集团是山东省唯一一家以海洋产业为主业的省属企业，其本身也肩负着山东海洋强省建设的任务。

山东省内航运界人士透露，作为拥有3000多公里海岸线的省份，山东省航运市场却一直是“港强航弱”，而作为山东省属的国企是重要平台，山东海运也想改变这种现状。

相关信息显示，山东海运成立于2010年9月，山东海洋投资有限公司为其控股股东，山东省国资委为其实际控制人。

2010年10月，山东海运和山东海洋投资有限公司揭牌仪式在济南举行。两家公司初期注册资本分别为27亿元和25亿元。

对于成立初衷，在一位原山东省政府参事看来，两家国字号公司的成立，标志着山东半岛蓝色经济区战略又迈出重要一步，为山东航运事业发展加装了马力强劲的“新引擎”。 

《每日经济新闻》记者注意到，在两家公司成立的2010年，山东沿海港口吞吐量居全国第二位，但海洋运输能力仅占全国6%，全省355艘货运船舶，平均船舶吨位不足1万载重吨。

按照山东省政府的相关计划，山东海洋投资有限公司及其控股的山东海运，则是山东改变“港强航弱”格局的一种尝试。

借力资本市场，显然提高了突围的效率。2016年1月12日，山东海运登陆新三板挂牌交易。两年过去了，山东省沿海港口在国内依然强势，但海上运输能力有了不小的改善。

来自交通运输部的数据显示，正在进行新旧动能转换和大力发展海洋经济的山东，2018年上半年沿海港口完成货物吞吐量7.27亿吨，位居全国第二，“三亿吨港”中的烟台港、日照港表现抢眼，上半年货物吞吐量同比分别增长15.7%、11.7%。

而在2017年底，山东省交通运输厅厅长江成曾介绍：山东海上运力规模在结构调整中稳步扩大。山东海运大力发展超大型矿砂船、液化石油气船等运输船队，运力总规模后来居上，已形成以国际远洋运输为主，国际贸易、海工装备修造为重要补充的产业布局。

山东海运人士向《每日经济新闻》记者表示，成立之初只有一艘船的山东海运，截至目前的船队规模达52艘，总运力为588万载重吨，位居全国第三。