公司快评丨控制权变更“告吹”，资金链压力大，佳创视讯如何破困局？

每经评论员  杜宇

筹划两个多月的控制权变更事项戛然而止，佳创视讯（SZ300264，前收盘价：5.83元，市值：25.12亿元）这一举动引发了市场的广泛关注。10月9日晚，公司公告终止控制权变更事项，却未披露获悉该事项的准确时点，仅以“与交易对方未能就核心交易要素达成一致意见”作为终止原因，这种模糊的表述无疑给市场留下了诸多疑问。10月10日早盘，佳创视讯盘中一度跌超7%。

佳创视讯的控制权变更事宜始于2025年8月1日，当时公司收到控股股东陈坤江的通知，称其正在筹划控制权变更相关事宜。随后公司股票停牌，8月11日公司公告陈坤江与李莉、毛广甫签署了《控制权变更框架协议》，拟通过股份转让、表决权委托及定增等方式实现控制权转让。然而，值得注意的是，在停牌前，佳创视讯股价已经提前放量大涨，7月31日盘中最大涨幅超过13%，当日收盘涨幅也有近7%，这种股价异动不禁让人怀疑是否存在内幕交易。

从公司基本面来看，佳创视讯近年来的财务状况并不乐观。2019年以来，公司营业收入持续徘徊在1亿多元，净利润更是长期亏损，2025年上半年亏损700多万元。截至今年6月末，公司账上货币资金仅剩约1000万元，而有息短债接近1亿元，资金链压力巨大。在这种情况下，控制权变更的终止无疑给公司的未来发展蒙上了阴影，也让投资者对公司的经营前景和偿债能力更加担忧。

笔者认为，面对控制权变更终止这一重要事件，佳创视讯当务之急是采取透明行动：第一，详尽披露交易终止的决策过程与时点，并对前期股价异动进行核查说明，以回应市场关切；第二，制定切实可行的经营改善与资金解决方案，缓解财务压力；第三，从根本上检视并加强内部治理与信息披露机制，重建市场信任。

总之，控制权变更“告吹”事件，暴露出佳创视讯在治理与信披层面的深层问题。对于一家身处财务困境的公司而言，解决问题的关键第一步，永远是彻底的透明和诚信，而非仅靠资本运作。唯有如此，才可能真正稳定经营，重拾投资者信心。